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DER LEERVERKAUF
Wie gelingt es mir an fallenden Börsen
Geld zu verdienen?
Vorwort
Sehr geehrte Damen und Herren,
Aufgrund der inflationären Maßnahmen der Zentralbanken
(Niedrigzinsen, QE,..) und deren folgenden Risiken ist es
notwendig sein Vermögen zu schützen.
Mein Wikifolio ist somit zu diesem Zeitpunkt übermäßig in
Rohstoffe, Minenaktien und inverse ETFs investiert.
Meine Analyse berücksichtigt die Gesamtmarktverfassung,
fundamentale Aspekte, die Marktpsychologie, eine
Chartanalyse und das Chancen/Risiko-Verhältnis vor jedem
Investment.
Natürlich beziehe ich meine Informationen aus qualitativen
und vielschichtigen Quellen.
Diese Präsentation soll Ihnen aufzeigen, dass vor allem
Edelmetalle, Minenaktien und Leerverkäufe großartige
Einstiegschancen bieten in einer Zeit des ,,Anlagenotstands‘‘
und überbewerteter Aktienmärkte bieten.
Wikifolio:
Global Macro L/S
Wikifoliosymbol:
WF01AJGMLS
Handelbar:
wikifolio.com/
Börse Stuttgart
Alexander Jähnel
WAS BEDEUTET ,,SHORT GEHEN‘‘ & WIE GEHT DAS?
▸ Es ist das Spekulieren auf fallende Kursen.
▸ Im Prinzip ist es wie eine Wette, in der man bei steigenden Preisen verliert
und bei fallenden Kursen einen Gewinn erzielt.
▸ Besonderheit ist beim ,,Short Selling‘‘, dass der Trader, sobald er einen
Leerverkauf auf eine Aktie durchführt, diese gar nicht besitzt.
Stattdessen hofft er, diese zu einem späteren Zeitpunkt zu einem tieferen
Kurs zu erwerben.
▸ Die Short-Position bedeutet somit, dass der Trader eine Verkäuferposition
einnimmt.
▸ Durch CFD‘s, Hebelzertifikate, Futures und Optionsscheine ist es möglich
von sinkenden Kursen zu profitieren.
SPECIAL SITUATIONS: BREXIT & WAHL DONALD TRUMP’S
▸ Ist sich die breite Masse, wie beim Brexit oder der Wahl des US-
Präsidenten sicher und einer Meinung dann besteht für den
Short-Seller ein außergewöhnlich günstiges Chancen/Risiko-
Verhältnis.
▸ Als Long-Investor hätte man bei diesen Ereignissen ein durchaus
großes Risiko im Verhältnis zu einer eher kleinen Chance gehabt,
da der Großteil der Marktteilnehmer auf den Verbleib
Großbritanniens in der EU und einen Wahlsieg Hillary Clintons
gesetzt hat und somit bei diesen Ereignissen nur sehr kleine
Schwankungen zu erwarten gewesen wären.
▸ Jedoch hatte der Short-Seller einen erheblichen Vorteil, da er
gegen die breite Masse gesetzt hat von den teils heftigen
Kursausbrüchen profitieren konnte.
SPECIAL SITUATIONS: BREXIT & WAHL DONALD TRUMP’S
▸ Obwohl der Austritt Großbritanniens aus der EU nicht komplett unrealistisch
war, sind die meisten Marktteilnehmer nicht vorbereitet gewesen.
▸ Aus diesem Grund bestand für den Leerverkäufer die Möglichkeit kurzfristig
überproportional aus diesem Ereignis zu profitieren.
▸ Der DAX rutschte 10% ins Minus,
▸ der USD/GBP stieg um 10% und Gold um 8%.
▸ Beim Brexit konnten auch Long-Investoren einen Gewinn erzielen, da der
FTSE 100 einen Anstieg von 8% verzeichnen konnte.
▸ Bei der Wahl Donald Trumps
▸ fiel der Mexikanische Peso um 12% und deutsche Autoaktien um 6%
▸ Gold stieg um 6%
▸ Solche Ereignisse treten zwar sehr selten an den Finanzmärkten auf, aber
können durchaus ertragreich sein.
WELCHE FIRMEN INTERESSIEREN EINEN LEERVERKÄUFER?
▸ Unternehmen mit:
▸ Finanzierungsrisiken:
▸ geringe Eigenkapitalquote, hohe Schulden und
Zinslasten
▸ hohen Kosten im Branchenvergleich
▸ undurchsichtigen Bilanzen
▸ vermehrte oder große Insider-Verkäufe
▸ nicht zukunftsorientierte Branche oder Geschäftsmodell
▸ schlechtes Chartbild
DAS HEDGINGGESCHÄFT
▸ Ein Hedge kann für einen Investor sehr hilfreich sein, da durch ihn
Risiken in investierten Werten ausbalanciert werden können.
▸ Beispiel:
▸ Die Amazon-Aktie ist meiner Meinung nach fundamental gut
aufgestellt und weist eine wertschöpfendes Geschäftsmodell für die
nächsten Jahrzehnte auf.
▸ Jedoch rechne ich in den nächsten 3 Jahren mit einer US-Rezession,
welche so gut wie fast alle Aktienkurse in der USA für eine
bestimmte Zeit an Wert verlieren lässt.
▸ Dennoch will ich umbedingt in der Aktie als Fundamentalinvestor
investiert bleiben und kann durch einen Hedge, mit zum Beispiel
einem Hebelzertifikat, mein Risiko fallender Aktienkurse begrenzen.
RISIKEN EINES LEERVERKÄUFERS
▸ Übernahmen: Bei der Fusion zweier Unternehmen steigt meist der
Kurs des Unternehmens, welches gekauft wird und der Kurs des
Käufers sinkt.
▸ Marktumfeld: Befinden sie sich in einem optimistischen Bullenmarkt,
kann ihre Analyse zu einer überbewerteten Aktie richtig sein, jedoch
ist die Mehrzahl der Marktteilnehmer in einer derartigen Euphorie,
dass jede Marktkorrektur nachgekauft wird.
▸ Dividende: Im Gegensatz zu einer Long-Position müssen sie beim
Leerverkauf auf eine Aktie, welche zu dem Zeitpunkt in der sie
gehalten wird und Die Aktie eine Dividende zahlt, diese zahlen.
RISIKEN EINES SHORT-SELLERS
▸ Star-CEO: Zu diesen Personen gehört für mich Elon Musk, welcher
aufgrund seiner bisherigen Erfolge zu den Stars des Silicon-Valley
gehört. Sein börsennotiertes Unternehmen Tesla ist für viele Short-
Seller zu einer wahren Short-Falle geworden, da selbst die kleinsten
positiven Nachrichten zu seinem Unternehmen die Börsianer in
Euphorie verfallen lassen. Sei es ein Tweet von Musk oder nur besser
als erwartete Quartalszahlen schießt der Kurs seines Unternehmens
nach oben.
WARUM IST JETZT DIE RICHTIGE ZEIT FÜR LEERVERKÄUFE?
▸ Höchste Aktienmarktbewertung seit 2000
▸ Zweithöchste Aktienmarktbewertung seit 1929
▸ weitere Überbewertungen in einzelnen Branchen, wie z.B.
Einzelhandel, Immobilien, Autoindustrie,…
Quelle: MARS Asset Management, http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm

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Der Leerverkauf

  • 1. DER LEERVERKAUF Wie gelingt es mir an fallenden Börsen Geld zu verdienen?
  • 2. Vorwort Sehr geehrte Damen und Herren, Aufgrund der inflationären Maßnahmen der Zentralbanken (Niedrigzinsen, QE,..) und deren folgenden Risiken ist es notwendig sein Vermögen zu schützen. Mein Wikifolio ist somit zu diesem Zeitpunkt übermäßig in Rohstoffe, Minenaktien und inverse ETFs investiert. Meine Analyse berücksichtigt die Gesamtmarktverfassung, fundamentale Aspekte, die Marktpsychologie, eine Chartanalyse und das Chancen/Risiko-Verhältnis vor jedem Investment. Natürlich beziehe ich meine Informationen aus qualitativen und vielschichtigen Quellen. Diese Präsentation soll Ihnen aufzeigen, dass vor allem Edelmetalle, Minenaktien und Leerverkäufe großartige Einstiegschancen bieten in einer Zeit des ,,Anlagenotstands‘‘ und überbewerteter Aktienmärkte bieten. Wikifolio: Global Macro L/S Wikifoliosymbol: WF01AJGMLS Handelbar: wikifolio.com/ Börse Stuttgart Alexander Jähnel
  • 3. WAS BEDEUTET ,,SHORT GEHEN‘‘ & WIE GEHT DAS? ▸ Es ist das Spekulieren auf fallende Kursen. ▸ Im Prinzip ist es wie eine Wette, in der man bei steigenden Preisen verliert und bei fallenden Kursen einen Gewinn erzielt. ▸ Besonderheit ist beim ,,Short Selling‘‘, dass der Trader, sobald er einen Leerverkauf auf eine Aktie durchführt, diese gar nicht besitzt. Stattdessen hofft er, diese zu einem späteren Zeitpunkt zu einem tieferen Kurs zu erwerben. ▸ Die Short-Position bedeutet somit, dass der Trader eine Verkäuferposition einnimmt. ▸ Durch CFD‘s, Hebelzertifikate, Futures und Optionsscheine ist es möglich von sinkenden Kursen zu profitieren.
  • 4. SPECIAL SITUATIONS: BREXIT & WAHL DONALD TRUMP’S ▸ Ist sich die breite Masse, wie beim Brexit oder der Wahl des US- Präsidenten sicher und einer Meinung dann besteht für den Short-Seller ein außergewöhnlich günstiges Chancen/Risiko- Verhältnis. ▸ Als Long-Investor hätte man bei diesen Ereignissen ein durchaus großes Risiko im Verhältnis zu einer eher kleinen Chance gehabt, da der Großteil der Marktteilnehmer auf den Verbleib Großbritanniens in der EU und einen Wahlsieg Hillary Clintons gesetzt hat und somit bei diesen Ereignissen nur sehr kleine Schwankungen zu erwarten gewesen wären. ▸ Jedoch hatte der Short-Seller einen erheblichen Vorteil, da er gegen die breite Masse gesetzt hat von den teils heftigen Kursausbrüchen profitieren konnte.
  • 5. SPECIAL SITUATIONS: BREXIT & WAHL DONALD TRUMP’S ▸ Obwohl der Austritt Großbritanniens aus der EU nicht komplett unrealistisch war, sind die meisten Marktteilnehmer nicht vorbereitet gewesen. ▸ Aus diesem Grund bestand für den Leerverkäufer die Möglichkeit kurzfristig überproportional aus diesem Ereignis zu profitieren. ▸ Der DAX rutschte 10% ins Minus, ▸ der USD/GBP stieg um 10% und Gold um 8%. ▸ Beim Brexit konnten auch Long-Investoren einen Gewinn erzielen, da der FTSE 100 einen Anstieg von 8% verzeichnen konnte. ▸ Bei der Wahl Donald Trumps ▸ fiel der Mexikanische Peso um 12% und deutsche Autoaktien um 6% ▸ Gold stieg um 6% ▸ Solche Ereignisse treten zwar sehr selten an den Finanzmärkten auf, aber können durchaus ertragreich sein.
  • 6. WELCHE FIRMEN INTERESSIEREN EINEN LEERVERKÄUFER? ▸ Unternehmen mit: ▸ Finanzierungsrisiken: ▸ geringe Eigenkapitalquote, hohe Schulden und Zinslasten ▸ hohen Kosten im Branchenvergleich ▸ undurchsichtigen Bilanzen ▸ vermehrte oder große Insider-Verkäufe ▸ nicht zukunftsorientierte Branche oder Geschäftsmodell ▸ schlechtes Chartbild
  • 7. DAS HEDGINGGESCHÄFT ▸ Ein Hedge kann für einen Investor sehr hilfreich sein, da durch ihn Risiken in investierten Werten ausbalanciert werden können. ▸ Beispiel: ▸ Die Amazon-Aktie ist meiner Meinung nach fundamental gut aufgestellt und weist eine wertschöpfendes Geschäftsmodell für die nächsten Jahrzehnte auf. ▸ Jedoch rechne ich in den nächsten 3 Jahren mit einer US-Rezession, welche so gut wie fast alle Aktienkurse in der USA für eine bestimmte Zeit an Wert verlieren lässt. ▸ Dennoch will ich umbedingt in der Aktie als Fundamentalinvestor investiert bleiben und kann durch einen Hedge, mit zum Beispiel einem Hebelzertifikat, mein Risiko fallender Aktienkurse begrenzen.
  • 8. RISIKEN EINES LEERVERKÄUFERS ▸ Übernahmen: Bei der Fusion zweier Unternehmen steigt meist der Kurs des Unternehmens, welches gekauft wird und der Kurs des Käufers sinkt. ▸ Marktumfeld: Befinden sie sich in einem optimistischen Bullenmarkt, kann ihre Analyse zu einer überbewerteten Aktie richtig sein, jedoch ist die Mehrzahl der Marktteilnehmer in einer derartigen Euphorie, dass jede Marktkorrektur nachgekauft wird. ▸ Dividende: Im Gegensatz zu einer Long-Position müssen sie beim Leerverkauf auf eine Aktie, welche zu dem Zeitpunkt in der sie gehalten wird und Die Aktie eine Dividende zahlt, diese zahlen.
  • 9. RISIKEN EINES SHORT-SELLERS ▸ Star-CEO: Zu diesen Personen gehört für mich Elon Musk, welcher aufgrund seiner bisherigen Erfolge zu den Stars des Silicon-Valley gehört. Sein börsennotiertes Unternehmen Tesla ist für viele Short- Seller zu einer wahren Short-Falle geworden, da selbst die kleinsten positiven Nachrichten zu seinem Unternehmen die Börsianer in Euphorie verfallen lassen. Sei es ein Tweet von Musk oder nur besser als erwartete Quartalszahlen schießt der Kurs seines Unternehmens nach oben.
  • 10. WARUM IST JETZT DIE RICHTIGE ZEIT FÜR LEERVERKÄUFE? ▸ Höchste Aktienmarktbewertung seit 2000 ▸ Zweithöchste Aktienmarktbewertung seit 1929 ▸ weitere Überbewertungen in einzelnen Branchen, wie z.B. Einzelhandel, Immobilien, Autoindustrie,… Quelle: MARS Asset Management, http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm