STORIA E CULTURA DELL'ORO

Consulente esperto in Metalli da Investimento
STORIA E CULTURA DELL’ORO

MODULO: STORIA E CULTURA DELL’ORO
UN PO’ DI STORIA
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UN PO’ DI STORIA
A causa della sua relativa rarità, l’oro cominciò ad essere usato in
Egitto e Babilonia come moneta di scambio nell’anno 3.000 A.C.
Si usavano barre e anelli come mezzo di pagamento dei tributi a
faraoni e re.
Fu il re Gyges di Lidia, della dinastia dei Mermnadae, un antico
regno nel Medio Oriente ad ovest di quella che è oggi la Turchia,
che ordinò di coniare nel VII secolo a.c. le prime monete
denominate elettrone, una lega di oro e argento.
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UN PO’ DI STORIA
Sull’immagine appare il tesoro d’oro più antico del mondo, Varna, Bulgaria
– 6.000 anni di antichità
L’oro ha avuto una grande importanza per l’uomo sin dall’Antichità e fu
usato principalmente per scopi ornamentali e culturali.
Fu a partire dal Rinascimento che l’oro acquisì il ruolo di riserva monetaria
e si iniziò ad immagazzinare in lingotti.
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COME SI USA L’ORO
Attualmente, quasi il 90% della produzione
mondiale è destinato a fondi ufficiali di
riserva di diversi Paesi, mentre il restante
10% è utilizzato, tra gli altri, in gioielleria,
industria, chimica, elettronica e
odontoiatria.
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COME SI USA L’ORO ATTUALMENTE
GIOIELLERIA
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INFORMATICA
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Utilizzato nella realizzazione di
circuiti stampati nel chip e nella
telefonia mobile.

INDUSTRIA AEROSPAZIALE
Usato nei caschi degli astronauti a protezione
dei raggi del sole quando si è fuori
dall’atmosfera terrestre.
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USO MEDICO: Protesi dentarie
L’oro è l’unico metallo esistente sulla terra
che non arreca allergie alle persone
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L’oro è diventato negli ultimi anni un metallo
industriale sempre più importante, grazie alle sue
proprietà fisiche come la sua malleabilità,
capacità conduttiva e resistenza alla corrosione.
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CHE COS’È L’ORO
L’oro è un metallo prezioso e morbido, di colore giallo.
Poichè è un metallo morbido, sono comuni le leghe con
altri metalli come l’argento, al fine di fornire la durezza.
Il suo simbolo è Au, dal latino aurum.
Il metallo è normalmente allo stato puro, sotto forma di
pepite e in depositi alluvionali.
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CHE COS’È L’ORO
E a proposito di pepite d’Oro, la più grande mai
trovata è la “Carson Hill”, pesava 88 kg. quando
fu estratta durante la “Febbre dell’Oro” del
Secolo XIX, in California.
Tuttavia, la più grande masso d’Oro registrata
storicamente fu trovata nel 1872 in una vena
della miniera “Star of Hope”, in Australia.
Pesava 235 chili.
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LEGHE PER DARE COLORE
1. Oro giallo= 1000 g di oro giallo hanno 750 gr. di oro, 125
gr. di argento e 125 g di rame.
2. Oro rosso = 1.000 gr. di oro rosso contengono 750 gr. di
oro e 250 gr. di rame.
3. Oro rosa = 1.000 gr. di oro rosa contengono 750 gr. di oro,
50 gr. di argento e 200 gr. di rame.
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LEGHE PER DARE COLORE
4. Oro bianco = 1.000 gr. di oro bianco hanno 750 gr. di oro e 160
gr. di palladio e 90 gr. di argento.
5. Oro grigio = 1.000 gr. di oro grigio hanno 750 gr. di oro, circa
150 gr. di nichel e 100 g di rame.
6. Oro verde = 1.000 gr. di oro verde hanno 750 gr. di oro e 250 gr.
di argento.
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CHE COSA SONO I CARATI
1. In gioielleria un carato rappresenta la 140ª parte di un’oncia, attualmente circa
222 milligrammi.
2. Nell’oreficeria si chiama:
★Oro alto o di 18k: quello che ha 18 parti di oro per 6 di altro metallo o metalli
(75% in oro)
★Oro medio o de 14k quello che ha 14 parti di oro per 10 di altri metalli (58,33%
in oro)
★Oro basso o di 10k quello che ha 10 parti di oro per 14 di oltri metalli (41,67%
in oro).
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DA DOVE VIENE L’ORO
Ci sono tre grandi gruppi di depositi d’oro:
1. Giacimenti di Mena (Minerali), scogliere classiche o venature di quarzo aurifero,
generalmente dentro la roccia, all’interno delle montagne.
2. Giacimenti di minerale calcinabile lisciviato, che si sviluppa per 30 anni, sfruttati a cielo
aperto o cave.
3. Depositi alluvionali o fluviali.
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CHI SONO I MAGGIORI PRODUTTORI DI ORO AL
MONDO
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RISERVE MONDIALI
Tutto l’oro estratto nella storia dell’umanità ammonta a circa dalle 165.000
alle 190.000 tonnelate d'oro.
Ciò equivale ad un cubo alto come la Statua della Libertà a New York.
Le restanti riserve auree non superano le 50.000 o le 60.000 tonnellate a
seconda della fonte consultata.
Con una produzione mineraria annuale di 2.900 tonnellate/anno, entro 12 o
15 anni si estrarrà l’ultima oncia d’oro dalla terra.
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ORO DA INVESTIMENTO
Legge 37/1992 Articolo 140.
Ai fini delle disposizioni della presente Legge, sarà considerato oro da investimento:
1.º Lingotti o lamine d’oro per legge pari o superiori a 995 millesimi e il cui peso è conforme alle disposizioni
della sezione nove dell’allegato alla presente legge.
2.º Monete d’oro che soddisfino i seguenti requisiti:
a) Che siano per legge uguali o maggiori di 900 millesimi.
b) Che siano stati coniati dopo l’anno 1800.
c) Che abbiano o abbiano avuto corso legale nel loro Paese di origine.
d) Che siano commercializzati abitualmente ad un prezzo non superiore all’80 per 100 del valore di
mercato dell’oro in esse contenuto.
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ORO DA INVESTIMENTO
Il Comitato di Basilea III (versione 2012) ha deciso che dal 1 di gennaio del 2014, l’ oro
da investimento è rappresentato al 100% del suo valore diventando un’attivo "core
tier one", allo stesso livello della carta moneta. In breve, l’oro è considerato un asset a
rischio zero, esattamente come le obbligazioni sovrane AAA, o il denaro in dollari USA o
euro. L’oro è considerato un asset AAA, con un grande vantaggio rispetto ai suoi
concorrenti: la sua nota non viene emessa da nessun agenzia di rating.
E non ha alcun rischio di contropartita, cioè non rappresenta il debito di
nessuno.
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L’ORO COME ASSET PATRIMONIALE . LINGOTTI
Caratteristiche di un lingotto:
Purezza massima dell’oro (99,99%)
Massima garanzia: “Good delivery”, omologato dalla
London Bullion Market Association
Certificato di qualità unitario e numerato
Liquidità totale in qualsiasi parte del mondo
ESENTE IVA !!!!!
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LINGOTTI. PESI E MISURE
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Si commercializzano anche lamine da 1 e 2 gr.

L’ORO COME ATTIVO PATRIMONIALE. BULLION
Il significato letterale del termine inglese “bullion” è quello di lingotti d’oro o
barre che hanno una purezza almeno del 99,5%. Ma in realtà il termine
bullion è usato per denominare la moneta d’oro con un valore di scambio nel
mercato. La sua quotazione è stabilita dal valore del metallo fine contenuto in
essa.
I bullion sono monete emesse dai governi, esclusivamente come
acquisizione di beni materiali tangibili.
In breve, quando si acquisiscono bullion ciò che si acquisisce è l’Oro
coniato nei suoi diversi formati: da un’oncia troy (31,10 gr.) fino alla sua
decima parte.
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L’ORO COME ATTIVO PATRIMONIALE. BULLION
A volte scegliere è difficile a causa della vasta gamma e varietà del
Mercato: dal mitico Krugerrand sudafricano, all’ American Eagle
Gold degli Stati Uniti, il canadese Maple Leaf, il Panda della Cina, la
austriaca Philarmonic o i 50 Pesos del Messico, tra gli altri bullion.
Tuttavia questa scelta non influenza nè il suo valore nè la sua
rivalutazione nel tempo.
SENZA IVA!
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MODULO: STORIA E CULTURA DELL’ ORO
BULLION SPAGNOLI
Anche la storia della moneta spagnola offre eccellenti
esempi di valuta da investimento, con peso e misure
simili a quelle dei divisori delle once.
Un buon esempio sono le famose Isabelline e Alfonsine
dei nostri bisnonni.
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MONETE. LA LORO STORIA.
La moneta è il riflesso della società che l’ha creata. Indica il suo sistema politico,
i suoi leaders, le credenze religiose e fin anche la moda nel vestire o
nell’acconciatura. Inoltre, la moneta è uno strumento per mobilitare valori nel
tempo e nello spazio.
Tutto ciò fa della moneta storica uno degli oggetti antichi più apprezzati. Non
solo per la componente artistica delle sue incisioni e sculture o per i metalli
nobili ospitati nella sua composizione, ma, soprattutto, per continuare a essere
trasmettitori del passato dell’umanità attraverso i secoli.
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MONETE. LA LORO STORIA.
La grande attrazione dell’oro e dei denari degli imperatori romani, dei
ducati dei Monarchi Cattolici, scudi, onze e reali di otto, come monete
universalmente accettate per centinaia di anni, o le preziose pesetas
isabelline e alfonsine, si distinguono per la loro bellezza, importanza
storica e per i loro ritorni economici favorevoli.
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LINGOTTI. CERTIFICATO DI QUALITÀ UNITARIO E
NUMERATO
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Certificato di qualità unitario e numerato

MERCATI E PREZZI
L’Oro è regolamentato nel Mercato dei Metalli Preziosi di Londra, London Bullion Market, in cui viene applicato quotidianamente il
Fixing. (Prezzo di riferimento)
London Gold Fixing (27/06/2022) 1.829,60 USD ore 13:43:38
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MERCATI E PREZZI
Come qualsiasi altra materia prima, l’oro è soggetto alle leggi della domanda e dell’offerta.
Però, inoltre, per la formazione del prezzo dell’oro è necessario sommare il fattore della stabilità
economica e finanziaria, locale mondiale.
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Nel 1934 l’Oro era scambiato a 20$ l’oncia
Nell’anno 2000 era scambiato a 300$ l’oncia
Nel 2008 era scambiato già a 700$ l’oncia
In aprile del 2022 ha superato la barriera dei 2.000$
Dal 9 novembre 2002 ad oggi, 27 giugno 2022 il prezzo
dell’oro si è moltiplicato per 3,8 volte!!!

MERCATI E PREZZI
Il record storico dell’oro si è verificato il 7 luglio 2022, quando ha
raggiunto 2036,58 dollari l’oncia.
In precedenza, nel gennaio 1980, l’oro ha raggiunto il record di 850 dollari
l’oncia, a causa della forte inflazione causata dal prezzo elevato del
petrolio, dall’intervento sovietico in Afganistan e dall’impatto della
rivoluzione iraniana.
Il prezzo più basso degli ultimi 20 anni: agosto 1999, è sceso a 251,70
dollari per paura che le banche centrali riducessero le riserve di oro.
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MERCATO FINANZIARIO: ORO DI CARTA
All’interno dell’oro di carta e senza l’intenzione di essere esaurienti possiamo menzionare quanto segue:
Exchange Trade Fund o ETF´S. Contratti furures negoziati principalmente nel Mercado Comex di New
York.
Contratti per differenza o CFD´S emessi da entità finanziarie di Investimento e Agenzie di Valore.
Warrants emessi da entità finanziarie di Investimento.
Permute finanziarie o Swaps emessi da entità finanziarie di Investimento.
Questi prodotti sono diametralmente opposti a quello che facciamo, e cioè che i nostri clienti abbiano il
possesso dell’oro fisico come garanzia di investimento.
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PRINCIPALI FIGURE DEL MERCATO
London Bullion Market Association (LBMA)
Il Banco Metalli di Londra (LBMA) concede, o meno, l’accreditamento “Good Delivery” alle raffinerie per
la fabbricazione di lingotti con finalità di investimento, fornendo ai clienti una garanzia sulla qualità e
sicurezza dei lingotti.
Ha il potere di fissare, due volte al giorno, un prezzo di riferimento dell'oro da investimento che è valido
per tutti gli attori di questo mercato: Società minerarie, raffinerie, intermediari, banche di investimento,
Banche Centrali …
I prezzi fissati dalla LBMA sono solitamente quelli usati nelle grandi transazioni, mentre nelle piccole
transazioni e nel mercato finanziario viene utilizzato il prezzo spot del mercato COMEX
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PRINCIPALI FIGURE DEL MERCATO
Commodity Exchange, Inc (COMEX)
Situato a New York, è il più grande mercato di futures al mondo con la
possibilità di scambi fisici di metalli. L’attuale proprietario è CME Group, la più
grande e diversificata borsa di derivati finanziari del mondo.
Il livello di leva finanziaria del mercato citato, il Comex di New York, era a metà
dell’anno scorso di 575 a 1, vale a dire, che per ogni oncia che aveva nelle sue
camere chiuse ha venduto 575. Tuttavia, al momento ci avviciniamo
pericolosamente vicino ai livelli 1: 1000.
CME Group è il principale mercato mondiale di derivati, composto da quattro borse, CME,
CBOT, NYMEX e COMEX. Ogni borsa offre un'ampia gamma di benchmark globali in
tutte le principali classi di attività.
COMEX, un mercato a contratto designato che offre prodotti soggetti alle regole e ai
regolamenti COMEX, è entrato a far parte del gruppo CME con NYMEX nel 2008. La
fusione ha ampliato la nostra suite di prodotti in metallo per includere diversi benchmark
globali nei metalli preziosi, di base e ferrosi.
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CONOSCENZE DI BASE DEL MERCATO MONETARIO
Breve storia del patron oro (gold dollar):
Situazione precedente: il denaro coniato dalle banche Centrali aveva
una riserva di oro o altri metalli preziosi, come l’argento, di 1:1.
Patron oro (gold dollar) come istituzione legale: risale al 1819
quando il Parlamento britannico approvò il “Resumption Act” che
legalizzò la pratica dello scambio di banconote per oro a un tasso
fisso. Cioè, la valuta di un paese poteva essere convertita in oro dalla
banca centrale quando richiesto. Fu il primo passo verso un vero gold
standard a cui furono aggiunti più tardi altri paesi, come Germania,
Giappone e Stati Uniti. Nel 1900 gli Stati Uniti istituzionalizzarono i
legami tra il dollaro e l'oro.
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Nella seconda metà del XIX secolo, la Gran Bretagna era il leader economico
mondiale e, grazie alla sua supremazia nel commercio internazionale e allo sviluppo
avanzato delle sue istituzioni finanziarie, Londra divenne il centro del sistema
finanziario internazionale del gold standard.
Fine del Patron Oro (Gold dollar): 1971 quando fu definitivamente abolito dal
presidente Nixon. Terminate le due grandi guerre e con EE. UU. come principale
creditore dell'Europa, venne siglato l'accordo di Bretton Woods, in questo caso, ha
contemplato la creazione di un sistema monetario internazionale che ruotava attorno
al dollaro e permetteva di cambiarlo a un tasso di 35 dollari per oncia d'oro. Ciò
significava che i paesi che collegavano la loro valuta al dollaro stavano indirettamente
collegando la loro valuta al prezzo fisso dell'oro.
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Il Patron Oro (Gold dollar) rappresentava un freno alle politiche
monetarie espansive che portano a un impoverimento
sistematico di un paese e dei suoi cittadini, introducendo nel
mercato denaro generato attraverso il debito.
Poiché il supporto dell'oro non è necessario, le banche emettono
denaro attraverso la base monetaria ed è collegato alla sua
relazione con il dollaro, e può perdere tutto il suo valore nel caso
in cui l'emissione di denaro superi il rapporto e/o caso di
fallimento della Banca Centrale stessa o del paese stesso.

Da quando il sistema monetario ruota intorno al dollaro, vediamo (nel
grafico) come la quotazione dell'oro vada nella stessa direzione, e quasi
parallela, al debito americano, tranne in certi momenti in cui si producono
movimenti speculativi destinati a causare la caduta del prezzo dell'oro
per convincere la gente che il tradizionale mercato finanziario è ancora
l'unico bene per gli investimenti.
Il 2000 è stato il momento più basso di quotazione dell'oro da quando è
stato abbandonato a Patrón-oro (Gold dollar), 290 dollari l'oncia.
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Creazione di denaro: la riserva frazionaria
Un cliente deposita € 100.000,00 in una banca.
La banca deposita il 2% di esso come garanzia nella
banca centrale del Paese.
Poi un altro cliente chiede alla banca un prestito di €
98.000,00. La banca concede il prestito e paga €
98.000,00 sul suo conto.
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Pensiamo per un momento. Com'è possibile che nel conto del primo ci sia ancora
un saldo di € 100.000,00 e nel secondo € 98.000,00? Da dove vengono questi
nuovi soldi?
Semplicemente non esiste. Per ogni € 100.000,00 reali, il sistema bancario crea €
5.000.000,00 che non esistono.
Con una considerazione: nella stessa proporzione in cui si crea, si distrugge,
specialmente quando il credito non è pagato, il che genera cicli continui di
espansione e contrazione economica.
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OPINIONI DEGLI ESPERTI
Estratto da una lettera scritta dai Rothschild Brothers di Londra a una compagnia di banchieri di New
York il 25 giugno 1863:
"I pochi che possono comprendere il sistema (assegni e crediti) saranno così interessati ai loro benefici, o
saranno così dipendenti dai loro favori, che non ci sarà opposizione da quel gruppo. Mentre, dall’altra
parte, un gran numero di persone mentalmente incapaci di comprendere l'enorme vantaggio che il capitale
deriva dal sistema, porterà i suoi fardelli senza lamentarsi e forse senza nemmeno sospettare che il
sistema sia ostile (che danneggia) i loro interessi.”
Sr. Mr. Phillip A. Benson, Presidente dell'Associazione dei banchieri americani, l'8 giugno 1939
"Non esiste un modo più diretto per catturare il controllo di una nazione che attraverso il suo sistema del
credito (dei suoi soldi)".
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Lord Acton, Ministro della Giustizia d'Inghilterra, 1875
"La battaglia che ha filtrato attraverso i secoli e dovrà essere combattuta prima o poi è la gente vs
le Banche".
Signor Reginald McKenna, presidente della Bank of Midland a Londra
"Ho paura, perché ai cittadini ordinari non piacerà sapere che le banche possono creare e
distruggere denaro a loro piacimento, e che le Banche controllano il credito della nazione,
dirigono la politica dei governi, e hanno nelle loro mani destino della gente".
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La seguente citazione fu ristampata nel "Leader dell'Idaho", E.E.U., il 26 agosto 1924, ed è stata letta in
parlamento due volte: da John Evans M.P., nel 1926, e da M.D. Cowan M.P., nella sessione del 1930-1931.
Nel 1891 una circolare confidenziale fu inviata ai banchieri americani e ai loro agenti, contenente le
seguenti dichiarazioni:
"Autorizziamo i nostri agenti di prestito negli stati occidentali a prestare i nostri fondi come garanzie di
proprietà immobiliari, a partire dal 1 ° settembre 1894, e non dopo tale data.
Il 1° settembre 1894, non rinnoveremo i nostri prestiti a nessuna condizione. Il primo di settembre
chiediamo i nostri soldi - eseguiremo le ipoteche e diventeremo creditori in possesso delle terre.
Possiamo prendere due terzi delle fattorie a ovest del Mississippi e migliaia di loro a est del grande
Mississippi, stabilendo il nostro proprio prezzo.
Possiamo anche possedere tre quarti delle fattorie occidentali e il denaro dell'intero paese.
Allora i contadini saranno inquilini, come in Inghilterra.
I contadini hanno perso il possesso della loro terra attraverso questa manovra, quindi sono stati
costretti a "affittare" la terra per lavorare, pagando il corrispondente affitto ai banchieri)

Comprendere il passato per capire il presente e guardare al futuro
per poter apprezzare l'importanza dell'investimento in Oro fisico.

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