Risco de Liquidez


*connectedthinking
O gerenciamento do risco de liquidez
e testes de estresse no contexto atual*
17 de Abril 2009

PricewaterhouseCoopers
Observações importantes
Esta apresentação foi elaborada com a finalidade exclusiva de fornecer orientações gerais sobre
assuntos de interesse, não se constituindo em aconselhamento profissional. Nenhuma ação deve ser
tomada com base nas informações aqui contidas sem assessoria profissional especializada. Não
garantimos (expressa ou implicitamente) a precisão ou completitude das informações contidas nesta
publicação e, de acordo com o estabelecido por lei, a PricewaterhouseCoopers - Brasil, seus membros,
funcionários e agentes estão isentos de toda e qualquer responsabilidade por conseqüências de atos
ou omissões de qualquer pessoa, que sejam decorrentes de informações contidas nesta publicação ou
resultantes de decisões baseadas nas mesmas.
Posicionamentos regulamentares futuros (locais e internacionais) poderão modificar substancialmente
as análises aqui apresentadas.
Aproveitamos a oportunidade para manifestar o nosso agradecimento à ABBC em nos receber para
demonstrar nossa experiência com o tema. Permanecemos à disposição para qualquer esclarecimento
adicional que possa ser requerido em relação ao conteúdo desta apresentação.
Introdução

Apresentando-nos…
Nossos contatos para discutir qualquer aspecto relacionado a esta apresentação:
Ronaldo Nogueira, Diretor, Advisory Services
ronaldo.nogueira@br.pwc.com
3674-2616
Paulo Mantovani, Senior Manager, Advisory Services
paulo.mantovani@br.pwc.com
3674-3694
Karina Damião, Manager, Advisory Services
karina.damiao@br.pwc.com
3674-2620
Introdução

Conteúdo
Momento
Contexto Regulamentar
Papel do Gestor
Práticas de Mercado
Aspectos Evolutivos

Conteúdo
Momento
Contexto regulamentar
Papel do Gestor
Aspectos Evolutivos

Cenário global – risco de liquidez
Abr/09 - HSBC confirma possível venda de 3 prédios empresariais para levantar cerca de US$3.9 bilhões
Abr/09 -HSBC capta mais de US$ 17 bilhões com oferta de ações
Abr/09 -Goldman Sachs pretende vender US$5 bilhões em ações para quitar empréstimo com Tarp
Mar/09 -US Federal Reserve declara compra de aproximadamente US$1.2 tri de dívida para impulsionar empréstimos
Fev/09 -EU acelera a marcha de regulação financeira
Fev/09 -Governo americano oferece detalhes dos testes de estresse bancários
Jan/09 -Comitê da Basiliéia anuncia uma série de propostas de fortalecimento da estrutura da Basiléia II
Jan/09 -Banco gigante sufocado, Citigroup, anuncia planos de dividir a firma em dois
Jan/09 -Citigroup levanta US$12 bilhões na venda de FDIC-Backed Bond
Nov/08 -Societe Generale: lucro cai 84% no terceiro trimestre
Nov/08 -Credit Swaps alcança nível recorde conforme os mercados voltam a situação de crise
Out/08 -Governo sueco anuncia planos de resgate com garantias de crédito para bancos e hipotecas de ate US$250 bi
Out/08 -Governo Holandês injeta €10 bilhões de Euros na ING
Set/08 -Fortis: parcialmente nacionalizado para assegurar continuidade. Autoridades da Holanda, Belga e Luxemburgo
contribuem US$16.1 bi
Momento
“Liquidity is an illusion. It’s always there when
you don’t need it, and rarely there when you do."
Michael Milken, 1989

Momento
•Flight to Quality
•Investidores buscam proteção em
Treasuries e forçam a redução dos
yields. Yields vem diminuindo
especialmente com os Treasuries de
curto prazo que chega próximo a zero
desde Nov. 2008.
• Altos spreads indicam aumento no risco
de crédito e a pouca disposição dos
bancos a emprestarem dinheiro entre si
• O spread entre Libor o overnight index
swap rates passou dos 360 basis points
em Outubro, nível recorde para esse
indicador.
Investidores buscam estabilidade enquanto bancos se fecham

Plena
37%
Moderada
41%
Restrita
11%
Nenhuma
1%
Sem
Resposta
10%
Sim
71%
Não
23%
Sem
Resposta
6%
Sim
92%
Não
7%
Sem
Resposta
1%
Momento
Banco quantifica risco de liquidez?
Banco possui plano contingente de
financiamento (CFP)?
Cobertura do plano de contingência?
Plano oferece flexibilidade à alta gestão?
Cenário europeu – gestão de liquidez
Source: BSC
Source: BSC Source: BSC
Source: BSC
(Banking Supervision Committee: pesquisa feita com 84 banco europeus em novembro, 2008)
Grupo
29%
Entidades
34%
Grupo e
Entidades
Separados
33%
Sem Resposta
4%

Momento
Encolhimento do mercado restringe funding

Relembrando a regulamentação
Regulamentos sobre valor mínimo de capital e patrimônio líquido ajustado
2.099/94
Informações trimestrais financeiras (ITF)
2.990/00
Controles para risco de liquidez
2.802/00
Controles internos
2.554/99
Exposição a taxa de juros baseado na metodologia VaR
2.692/99
Marcação a mercado
3.068/01
Definição do patrimônio de referência (PR)
2.837/01
Limites operacionais e exigência de capital para exposição cambial
2.891/01
Descrição
Normativo
Abaixo algumas medidas regulamentares importantes relacionadas ao tema

Em relação a risco de liquidez
Procedimentos para a remessa das
informações - DRL
Procedimentos para a remessa das
informações – DRL (revogada)
Controles do risco de liquidez e procedimentos
para remessa de informações
Controles do risco de liquidez
Requerimento
Resolução
Carta-circular
3374/09
Carta-circular
3326/08
Circular
3393/08
Resolução
2804/00
Risco de
liquidez
Desde 2000, o Banco Central do Brasil vem publicando normativos com o objetivo de aprimorar o
monitoramento dos controles de risco de liquidez das instituições.

Resolução 2.804 – 21/12/2000
Dispõe sobre controles do risco de liquidez
• A Instituição deve ter sistema de controle baseado no perfil operacional e ser periodicamente
reavaliado
• Devem-se efetuar controles que permitam uma avaliação diária das operações com prazos de
liquidação inferiores a noventa dias
• As Instituições devem
- Documentar critérios e manter estrutura estabelecida para o controle
- Elaborar análises que avaliem o impacto dos diferentes cenários
- Elaborar relatórios para o monitoramento dos riscos
- Realizar avaliações para reversão de posições
- Realizar periodicamente testes de avaliação dos sistemas de controles implantados
- Disseminar informações e análises sobre o risco de liquidez, assim como as conclusões e
providências adotadas
- Ter um plano de contingência contendo estratégias de administração em situações de crise
de liquidez

Circular 3393 - 03/07/2008
Risco de liquidez e procedimentos para remessa de informações
• As informações sobre o controle de risco devem ser remetidas mensalmente tendo como
base o último dia do mês
• As Instituições devem manter à disposição pelo prazo mínimo de cinco anos, os dados e a
documentação da elaboração das informações remetidas
• A metodologia utilizada tem que ser baseada em critérios consistentes e passíveis de
verificação
• Para o teste de estresse devem ser consideradas, no mínimo: condições adversas e
alterações nos parâmetros de mercado
• O plano de contingência deve considerar estratégias e procedimentos para, pelo menos,
conduzir a instituição ao equilíbrio de sua capacidade de pagamento
Circular 3374 – 31/01/2009
Procedimentos para a remessa das informações - DRL
• Esta Carta revoga a carta circular no. 3.326
• A remessa de informações que se refere a circular 3.393, deve ser realizada por meio de
documentos 2140 e 2150 – Demonstrativo de Risco de Liquidez (DRL)

Em relação a Basiléia II
O Banco Central do Brasil, desde 2004, tem publicado resoluções para adequar o mercado
Brasileiro com as melhores práticas conforme Basiléia II

Measurement and management of liquidity risk
• Projeções de cash flows decorrentes de ativos,
passivos e itens fora do balanço;
• Elaborar com estratégias diversas fontes e tipos de
financiamento. Testar a capacidade de levantar
fundos de cada fonte;
• Gerenciar a posição de liquidez intraday e riscos, e
posições com colateral
• Cumprir pagamentos agendados e settlement
obligations sem atrasos
• Diferenciar ativos com encargos de ativos
livres. Identificar e monitorar a melhor opção de
recuperar bens
• Conduzir stress testing regularmente
• Adotar um Plano de Contingência de
Financiamento (CFP) listando as estratégias em
caso de emergências de liquidez.
• Manter ativos com alta qualidade e liquidez
devido a variedade de cenários de estresse
Public disclosure
• Divulgar informações ao público regularmente que
capacitem os investidores julgar a gestão de risco de
liquidez e o atual risco de um banco.
Principles for sound liquidity risk management and supervision
Bank for International Settlements
Governance of liquidity risk
• Pronunciar de forma clara a tolerância de risco de
liquidez
• Atribuições para a gerência sênior
- Desenvolver estratégias, políticas e práticas de
controle (aprovadas pelo Bank´s board)
- Revisar as informações continuamente (Revisão do
Bank´s board é necessária)
• Incluir custos de liquidez, benefícios e riscos na
precificação
The role of supervisors
• Acessar regularmente a gestão de risco de liquidez e
o atual risco de uma instituição financeira para
determinar a resiliência da gestão em situação de
estresse de liquidez.
• Monitorar uma combinação de relatórios interno, de
prudência e informações do marcado como
suplemento a avaliação de liquidez dos bancos.
• Intervir e requerer ações corretivas rápidas e
eficientes caso detectado deficiência no processo
de gestão de risco de liquidez.
• Comunicar com outros orgãos regularmentadores e
autoridades públicas, nacionais e internacionais.

Edital de audiência pública no.31
• O edital contém a minuta de duas circulares:
1) Estabelece os requisitos mínimos e os
procedimentos para o cálculo, através de modelos
internos de risco de mercado, do valor diário
referentes as parcelas do Patrimônio de Referência
Exigido (PRE);
2) Procedimentos a serem observados na solicitação
de autorização para uso de modelos internos de
risco de mercado para o cálculo do capital
regulamentar referente ao risco de mercado.
• O normativo estabelece:
- Requisitos qualitativos
- Requisitos quantitativos
- Testes de aderência (backtests)
- Testes de estresse
- Validação
- Avaliação pela auditoria interna

Recomendações e práticas de risco de liquidez
(IIF: Principal of Liquidity Risk Management, 2007)
Recomendações
A. Governância e estrutura
organizacional para administrar
liquidez
B. Estrutura analítica para
mensurar, monitorar e
controlar o risco de liquidez
C. Teste de estresse e plano de
contingência
• Definição de liquidez de risco
 Liquidez da instituição (funding)
• Regras e responsabilidades
• Integração da administração do
risco
• Limite da estrutura
• Centralização vs.
descentralização
• Transferência de liquidez entre
grupos
• Controles internos
• Divulgação pública
• Ferramentas de mensuração e
monitoramento.
• Estimar a capacidade de funding
• Diversificação das práticas em
ativos e funding
• Posição de liquidez por moeda
corrente, cross-border e entidades
legais
• Posição de liquidez por
maturidade
• Rates de retenção para
ativos/liabilities não maduros
• Origem de liquidez contingente
demanda mensuração e
monitorando da liquidez dos ativos
• Métricas e limitações de risco de
liquidez.
• Teste de estresse, análise de
sensibilidade, análise de cenários
• Plano de contingência –
governância
• Redução do ativos e estratégia
financeira
• Colchão de ativos líquidos
• Alternativas do Banco Central

Recomendações, regulamentações e metodologias
Recomenda
Recomendaç
ções
ões
internacionais
internacionais
Regulamenta
Regulamentaç
ção
ão
nacional
nacional
Metodologias
Metodologias
• Melhores práticas para
administrar a liquidez pela
organização dos bancos
• The joint forum:
A administração do risco de
liquidez em grupos
financeiros
• Risco de liquidez:
management and
supervisory challenges
• Principles of liquidity risk
management
•Abordagem tradicional
• Liquidity gap
• Net liquidity positions
• Liquidity ratio
•Abordagem avançada
• Análise de cenários
• Teste de estresse
• Liquidity at risk
• Liquidity value at risk
- Teste de estresse
- Plano de contingência
- Teste de aderência
- Validação
- Avaliação de auditoria interna

Conceitos fundamentais da gestão do risco de liquidez
Papel do Gestor
• Gerenciar o risco de liquidez consiste em minimizar riscos e otimizar o retorno dos
recursos;
• Estabelecer reserva mínima de liquidez, considerando ativos e passivos elegíveis e
possíveis desencaixes;
• Estabelecer condições para reversão de posições;
• Avaliação do impacto dos novos produtos e serviços no risco de liquidez
• Liquidez tem duas faces:
• Liquidez de mercado => é necessário métodos de análise eficientes para saber quanto
o caixa é afetado pela oscilação dos preços de mercado.
• Liquidez da instituição (ou de funding) => é necessário identificar em quais momentos
a instituição poderá ter problemas de liquidez, antecipando a execução de planos de
contingência.

Dimensões consideradas na gestão do risco de liquidez
Dimensões Avaliadas
Abertura (tightness)
Profundidade (depth)
Imediatez (immediacy)
Resiliência (resiliency)
Endógena
Exógena
Papel do Gestor
• Abertura: dimensão do spread (bid-ask spread)
• Profundidade: volume de negócio que não afeta
o mercado
• Endógena=>relaciona o tamanho de uma
posição, é específica ao agente e está sob
seu controle. Método desenvolvido de VaR.
• Exógena=>uma característica de mercado e
que está fora do controle dos agentes.
Método de VaR e VaRL.
• Imediatez: Velocidade com que as transações
podem ser efetuadas
• Resiliência: velocidade de retorno do mercado
em condições normais depois de grandes
volumes transacionados. Indica profundidade
potencial => Díficil de ser avaliada!!
 Um mercado é liquido quando as transações podem ser realizadas rapidamente e com
pouco impacto no preço.

Risco de liquidez tático
(curto-prazo)
Risco de liquidez estrutural
(longo-prazo)
Cobertura de uma liquidez relacionados com net-
outflow
A garantia de financiamento de longo prazo para
sensatos custos de financiamento
Risco de liquidez de
contingência
Proteção da sobrevivência da instituição em crise
de liquidez
Foco no setor bancário
risco de que a empresa não será capaz de atender
de forma eficiente tanto esperada e inesperada
atuais e futuras necessidades de garantia e de
fluxo de caixa, sem afetar operações diárias ou da
condição financeira da empresa
(source: BIS, The management of liquidity risk in financial
groups, May 2006)
risco de que uma empresa não pode facilmente
compensar ou eliminar uma posição sem afetar
significativamente o preço de mercado, devido à
inadequada profundidade ou a interrupção do
mercado
(source: BIS, The management of liquidity risk in financial
groups, May 2006)
Risco
Risco de
de liquidez
liquidez da
da institui
instituiç
ção
ão
Funding
Funding -
- (exemplo: risco de caixa)
Risco
Risco de
de liquidez
liquidez de
de mercado
mercado
(exemplo: risco de liquidez do produto)
Risco
Risco de
de liquidez
liquidez
Conceito ampliado do risco de liquidez
Papel do Gestor

Relação do risco x retorno na gestão de risco de liquidez
Risco
Risco
Cash inflow
(ex: Inadimplência)
Cash outflow
(ex: liquidação
antecipada)
Custos de
funding
Mercado sem
líquidez
Eventos
de
Risco
Retorno
Retorno
Reserva de
liquidez
Diversificação de
ativos
Diversificação de
passivos
Funding
potenciais
Medidas
Regulamentação
Divulgação
Solvência
Contabilidade
e
regulamento
Requisitos
pelos
acionistas,
alta
adminstração
Solvência
Value
adicionado
Gestão
de
Capital
Gestão de risco de liquidez
Gestão de risco de liquidez
Controle de risco de liquidez
Controle de risco de liquidez
Papel do Gestor

Papel do Gestor
Tipos de cenários
Cenários históricos
• Depende significativamente de acontecimentos
passados
• Tendem a ser mais articulados e envolvem menos
julgamentos
• Podem ser menos adequados ao atual perfil de risco
da instituição e não refletir adequadamente avanços
em risco assumidos ou novas operações e
portifólios
• Fundamentado em base de dados reais
Cenários hipotéticos
• Acontecimento no mercado significativo ou cenário
macroeconômico que ainda não aconteceu
• Mão-de-obra intensiva e exige capacidade critica /
experiência de especialistas
• Pode faltar de apoio de gestão e/ou da empresa
• Dados históricos podem ser utilizadas para
identificar relações
Cenários híbridos
• Muito comuns
• Usa movimentos históricos do mercado como inputs, mas não
necessariamente alinhadas a uma crise específica
• Cenários necessitam equilibrar um trade-off entre realidade e
compreensão
• São importantes discussões qualitativas e contexto empresarial
• Cenários não devem confiar na mecânica atribuição de probabilidades

Gestão e controle do risco de liquidez
Gestão de liquidez
Gestão de liquidez Controle de liquidez
Controle de liquidez
Responsabilidade pela solvência
• Planejamento de liquidez e financiamento
• Gestão de risco / retorno
• Diversificação de medidas
Perspectivas da regulamentação
• Gestão de requisitos regulamentares
• Gestão e planos de contingência
Preparação de dados / metodologia
• Controles de liquidez e de limites
• Back testing, stress testing
Perspectivas da regulamentação
• Cálculos de ratios regulamentares
• Planos de contingência
Relat
Relató
órios externos e internos
rios externos e internos
Reportes internos de risco
• Freqüência: diário, semanal, mensal
• Público alvo: alta administração, conselho
administrativo
Reportes externos de risco
• Reporte regulamentar (reserva mínima
para o banco; retornos de liquidez para os
reguladores)
Papel do Gestor

Alcance das dimensões na gestão do risco de liquidez
Dimensões de processos, pessoas, estrutura e tecnologia da informações
Estrutura
Organizacional
Processos
Tecnologia da
Informação
Pessoas &
Cultura
Modelagem
• Controle
• Efetividade
• Agilidade
• Precisão
• Aderência
• Formalização da
estrutura definida na
política de gerenciamento
de risco.
• Avaliação dos possíveis
conflitos frente à
designação do diretor
responsável ao Banco
Central.
• Revisão profissional /
área independente
• Elaboração de uma
estrutura responsável
pela gestão de Risco de
Liquidez.
• Definição de papéis e
responsabilidades
• Segregação de funções
• Avaliação das ferramentas
disponíveis no mercado
para métodos quantitativos
de mensuração de risco
• Interfaces entre sistemas
transacionais e sistemas de
reporte.
• Análise crítica dos processos
atuais
• Formalização de políticas e
procedimentos
• Busca dos processos “Best
Practices”
• Garantia de eficiência,
eficácia e confiabilidade do
processo
Papel do Gestor

Considerações do mercado sobre gestão de liquidez
(PwC - Asset/Liability Management Benchmark Study: Liquidity Management)
94%
83%
56%
44%
6%
98%
79%
33%
29%
7%
0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
Liquidity Gap
Net liquidity position
Interbank concentration analysis
Impact of higherrefinancing costs
other
large banks small & medium banks
Métodos estatísticos para mensurar os riscos de liquidez
• Liquidity gap é a ferramenta mais utilizada pela maioria dos
bancos para medir o risco de liquidez
• Net liquidity position é também muito utilizada por grandes
bancos e bancos de pequeno/médio porte.
88%
81%
56%
31%
0%
53%
44%
44%
13%
16%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Newbusiness / product simulation
Specific scenario analysis
Scenario analysis based on historical data
Probalistic model
Other
largebanks sm
all &m
ediumbanks
Metodologias para medidas dinâmicas
• 90% dos grandes bancos e 75% das pequenas
instituições tentam mensurar seu risco de liquidez com
simulações dinâmicas.
• Estas simulações se baseiam essencialmente, nos
cenários históricos pré-definidos ou em eventos
específicos, a maioria dos bancos criam eventos por conta
do impacto sobre uma nova produção. Um limitado
número de bancos (13 % dos pequenos bancos, até 31
% dos mais importantes) usam modelos probabilisticos.

Os três principais indicadores para os
quais tem limites:
•liquidity gap
•net liquidity positions
•liquidity ratio
Principais Desafios
• Revisão das abordagens reais e presupostas
• Implementação de software, incluindo transparência no fluxo de caixa
• Desenvolvimento de modelos de valor adicionado (risco/perspectiva de retorno) e integração no
quadro de gestão de capital (Raroc, EVA, …)
• Teste de estresse
• Plano de contingência
12%
18%
47%
65%
53%
9%
11%
49%
57%
69%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Other
Survival horizon
Liquidity ratio
Net liquidity positions
Liquidity gap
large banks small & medium banks
Destaques dos limites
(PwC - Asset/Liability Management Benchmark Study: Liquidity Management)

Conteúdo
Conceitos
Contexto Regulamentar
Papel do Gestor
Aspectos Evolutivos

• Mercado de capitais para captação de recursos
• Securitização (possível fonte de risco de liquidez contingente)
• Complexos instrumentos financeiros (curtos históricos e,
dependendo da complexidade, baixíssimo nível de
negociação que dificultam a análise de seus devidos valores
e riscos)
• Acordos com garantias (mitiga o risco de crédito, porém afeta
o risco de liquidez. Exposição aos movimentos do mercado
aumenta conforme o uso de garantias)
Aspectos Evolutivos
• Improved Payments Systems and Intraday Liquidity Needs (A falha de uma Instituição honrar
suas obrigações no final do dia, poderia afetar drasticamente a liquidez de outras firmas
nacionais e/ou internacionais)
Novos fatores de mercado

• Expandir o escopo do stress testing para possíveis
eventos adversos no mercado atuante, em múltiplos
mercados ou em diferentes moedas simultaneamente.
• Incorporar no stress testing os planos contingentes de
financiamento, atividades off-balance, compromissos
contingentes e liquidez de ativos
• Reservas de capitais reafirma segurança para
investidores mas não previne bancos de problemas de
liquidez
• Prévios relatórios de riscos não possuíam conteúdo
adequado para monitorar risco de liquidez
Aspectos Evolutivos
Aprendizados com os desfechos da crise

• Mercados interpretavam empréstimos de bancos centrais como sinais de problemas de
liquidez, o que posicionou outros bancos na defensiva diminuindo linhas de créditos e
eliminando exposições.
• Identificar e quantificar todo espectro dos riscos de liquidez
• Stress testing que enfatize cenários adversos em todo o mercado e integrado com planos
de contingência para financiamentos
• O papel dos órgãos regulamentadores como supervisores é enriquecer a gestão de risco
de liquidez por meio de cooperação e comunicação mútua.
Considerações globais e práticas a serem disseminadas
Aspectos Evolutivos

Análise de gaps e liquidez de fluxo de caixa
Entrada
Saída
Posição líquida
Limite
Principais desafios na gestão de liquidez
• Escopo / incluindo posições: tipos de ativos, passivos e elementos off-balance
• Liquidez de Fluxo de Caixa: maturidade contratual vs. maturidade comportamental
• Cenário adotados: cenário normal vs. stress testing, correlações com outros tipos de risco
• Análise de risco: metodologia e abordagens
Modelo de fluxo de caixa Fluxo de caixa liquido Análise de risco1
1) Ratios, análise de gap, cenários analisados, stress testing e LaR
LaR
Análise de
Cenários
Ratios
Teste de
Estresse
Aspectos Evolutivos

Tradicional
abordagem
Avançada
abordagem
Análise de gap
Comparação entre in- e outflows e diferente
limites de faixas de maturidade
Ratios
São calculados e fixados ratios para várias faixas
de maturidade
-> Método utilizado por órgão regulamentares,
incluindo ratios mínimo de in-/outflow
Liquidity at Risk (curto prazo)
Liquidez de divida baseado em um nível de
confidencia e período
-> foco: incongruência nos fluxos de caixa
Liquidity VaR (longo prazo)
Perda de capital econômico baseado em um
nível de confidencia e período
-> foco: diferença em valor baseado nas
mudanças do spread de crédito
Prós & Contras
+ Fácil implementação
+ Corresponde com regulamentação
- Foco em várias faixas de maturidades
- Limites conservadores -> Custo alto
- Foco em várias faixas de maturidades
- Definir limites adequados
+ Analogia com VaR: único valor
+ Foco na distribuição
-Sofisticado
-Necessário mais detalhes dos fluxos de caixa
Metodologia
Análise de cenário & stress testing
(Extremo) cenário de cash flows, spreads de
crédito.
+Analogia com VaR: único valor
+Foco no risco de financiamento
-Sofisticado
-Necessário mais detalhes dos fluxos de caixa
- Extremos cenários, mas não sensatos
Aspectos Evolutivos
Análise crítica da evolução

Custos de liquidez inclusos no apreçamento
Risco da taxa de juros
 Curva Swap
Risco de liquidez
 Spread
Expectativa de perda
Perda inesperada
Preço unitário
…
Empréstimo Funding Margem bruta Margem líquida
Cálculo de lucro,
Raroc, EVA, …
Taxa efetiva de
empréstimo:
5.00 %
ALM: 4.00 %
LM : 0.20 %
Funding: 4.20 %
Custo total:
0.50 %
Margem líquida:
0.30 %
sem custos liquídos:
0.50 %
Custo de liquidez (spreads de crédito, os custos de reserva de liquidez) deverão ser incluídos
na precificação para calcular margens adequadas e de outros rateios.
Aspectos Evolutivos

Metodologia baseada nas melhores práticas
Estrat
Estraté
égia
gia e
e abordagem
abordagem
• Definição do risco de liquidez
• Abordagem qualitativa e
quantitativa
• Funds Transfer Pricing
• Organização
• Benchmarking
• Classificação e priorização dos temas
• TI
Assessment
Assessment
• Estratégia de negócio
• Processo do negócio
• Requesitos econômicos
• Requistos legais
• Status Quo (abordagem,
transferência de preço, TI, etc.)
Concep
Concepç
ção
ão
• Gap analysis & Liquidity CF
• Abordagem & Calibração
• Processo, regras e
responsabilidades
• Plano de contingência
• Sistemas / TI
• Plano de ação
Realiza
Realizaç
ção
ão
• Recursos
• Sistema de implementação
• Teste de sistemas
• Instruções de trabalho
• Relatório
• Treinamento
Administra
Administraç
ção
ão do
do
Risco
Risco
Aspectos Evolutivos
Concep
Concepç
ção
ão

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of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent
legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers LLP (US).
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