1. GRAFICI E DATI PROVENIENTI DAL MONITOR AIM MILANO, 7 AGOSTO 2019
REPORT AIM ITALIA LUGLIO 2019
A CURA DI Cristian Frigerio
RIPRODUZIONE RISERVATA.
2. REPORT AIM ITALIA
Eventi significativi del mese di luglio del 2019
Nuove IPO: durante il mese di luglio del 2019, 7 nuove società sono approdatesu AIM Italia, ovvero Marzocchi Pompe, Pattern, Shedir Pharma Group, Cleanbnb, Friulchem, Radici e Farmae, raccogliendo
complessivamente in fase di collocamentooltre 55 milioni di euro.
- Marzocchi Pompe: Azienda leader nella progettazione, produzione e vendita di pompe e motori ad ingranaggi esterni ad elevate prestazioni. In fase di collocamentoMarzocchi Pompe ha raccolto 8 milioni di
Euro. Il flottante al momentodell’ammissioneè del 23,53%, con unacapitalizzazione pari a 34 milioni di Euro. Marzocchi Pompe è stata assistita da EnVent Capital Markets Ltd in qualitàdi NominatedAdvisor e
Global Coordinator e da Mainfirst Bank Ag in qualitàdi Co – Global Coordinator. Banca Intermobiliare di Investimentie Gestioni è Specialist dell’operazione.
- Pattern: Società ELITE specializzata in progettazione, sviluppo e produzione di linee di abbigliamentodi alta gamma per i più prestigiosi marchi mondiali, nel segmento sfilate e prime linee uomo e donna.
Pattern è entrata nella piattaformaELITE nel 2016 e rappresentala ventiduesimasocietà italiana ELITE che si quota sui mercati di Borsa Italiana. In fase di collocamento Pattern ha raccolto 12.5 milioni di Euro. Il
flottante al momento dell’ammissioneè del 24.86% (28.25% in caso di integrale esercizio dell’opzione Greenshoe) con una capitalizzazione pari a 44.3 milioni di Euro. Il fatturato del 2018 ammontaa circa 38.3
milioni di Euro. La società è stata assistita da CFO SIM in qualitàdi Nomad e Joint Bookrunner. Banca IMI ha agito da Specialist, Global Coordinator e Joint Bookrunner.
- Shedir Pharma Group: Società ELITE che opera nel settore della nutraceutica e farmaceutica e specializzato nella ricerca, formulazione, sviluppoe commercializzazione di prodotti nutraceutici
dermocosmetici, dispositivimedici e prodottifarmaceutici. In fase di collocamento Shedir Pharma ha raccolto 11,5 milioni di Euro. Il flottante al momentodell’ammissione è del 12,5% (14,11% in caso di integrale
esercizio dell'opzione greenshoe), con una capitalizzazione pari a 80 milioni di Euro (81,5 milioni di Euro in caso di integrale esercizio delle greenshoe). Il fatturato del 2018 ammonta a circa 47 milioni di Euro.
La società è stata assistita da BPER banca in qualità di Nomad e Joint Global Coordinator e Banca Akros ha agito da Specialist e Joint Global Coordinator.
- Cleanbnb: Società leader nella gestione di appartamenti e case vacanza destinati ad affitti di breve durata. In fase di collocamento la società ha raccolto 3,9 milioni di Euro. Il flottante al momento
dell’ammissione è del 45,5%, con una capitalizzazione pari a 13,9 milioni di Euro. CleanBnB è stata assistita da EnVent in qualità di NominatedAdvisor e Global Coordinator. Banca Finnat è Specialist
dell’operazione.
- Friulchem: Società attiva in Italia e a livello internazionalenella ricerca e sviluppoe produzioneconto terzi di semilavoratie prodotti finiticontenentiprincipi attivi farmaceutici e integratori alimentariper il settore
veterinario. In fase di collocamentoFriulchem ha raccolto 4,5 milioni di Euro. Il flottanteal momento dell’ammissioneè del 31,2%, con una capitalizzazione pari a 14,4 milioni di Euro. Friulchem è stata assistita Integrae
SIM in qualità di Global Coordinator,Bookrunnere Nomad. Integrae SIM è anche Specialistdell’operazione.
LUGLIO 2019
3. REPORT AIM ITALIA
Eventi significativi del mese di luglio del 2019
- Radici: Azienda operante nel settore tessile e specializzata nella produzionedi moquette ed erba sintetica di fascia alta e di lusso. In fase di collocamento la società ha raccolto 6,2 milioni di Euro. Il flottante al
momentodell’ammissione è del 23,17%, con una capitalizzazione pari a 26,7 milioni di Euro. Radici Pietro Industries & Brands è stata assistita da Banca Finnat in qualità di Nominated Advisor, Global
Coordinator e Specialist dell’operazione.
- Farmae: Primo market place in Italia nel settore della salute e del benessere. In fase di collocamento Farmaè ha raccolto 10 milioni di Euro. Il flottante al momentodell’ammissione è del 23,26%. Il valore della
produzionedel 2018 ammonta a circa 27,9 milioni di Euro. La società è stata assistita da Alantra in qualitàdi Nomad, Global Coordinator e Bookrunner. Banca Profilo è Specialist.
Altri eventi significativi:
- 22 luglio: La Società Cellularline passa sul segmento STAR di Borsa Italiana.Si tratta del dodicesimo passaggiodi una società da AIM Italia a MTA. La società fondata a Reggio Emilia nel 1990 è, con i marchi
Cellularline, AQL e Interphone, l’azienda leader nel settore degli accessori per smartphone e tablet. Cellularline si è quotata su AIM Italia a giugno 2018, a seguito della fusione per incorporazione del Gruppo
Cellular - costituito da Ginetta S.p.A. e Cellular Italia S.p.A. - nella SPAC Crescita S.p.A. Cellularline è stata assistita da Intermontein qualità di Sponsor. Al momento del passaggiosul segmento STAR la società
capitalizzavacirca 160 milioni di euro.
- 25 luglio: A seguito di un report da parte del Fondo Statunitense Quintessential Capital Management in cui vengono evidenziatepossibili criticità (da verificare)riguardo i fondamentali della società Bio-On, il titolo
della stessa arriva a perdere circa il 70% in pochi giorni, con una perdita di capitalizzazionesuperiore ai 700 milioni di euro, ed un impatto negativosull’indice AIM Italia pari a circa il 9%.
LUGLIO 2019
4. REPORT AIM ITALIA
AIM Italia - Overview
*Bn di Euro ** Dati al 31/07/2019
Statistiche AIM Italia Migliori del mese Peggiori del mese
Numero di società ** 125 Costamp Group +47,50% Bio-On -60,61%
Market Cap * ** 6,81 Longino&Cardenal +17,65% Casta Diva Group -37,01%
Market Cap, Spac escluse * 5,82 Ediliziacrobatica +15,25% Relatech -35,19%
IPO da inizio anno ** 19 Sciuker Frames +13,16% Imvest -35,00%
Var% Indice 1 mese -10,04% Sostravel.com +10,68% Askoll Eva -27,08%
Var% Indice 3 mesi -9,70% Digital Value +10,29% Kolinpharma -24,80%
Var% Indice da inizio anno -3,10% Mondo TV France +9,73% Expert System -19,01%
593
398
246 243 223
191 185 161 146 146 142 134 134 125
116 106 105 101 96 93
0.00
170.00
340.00
510.00
680.00
Prime venti società per Capitalizzazione
-10.00%
-8.00%
-6.00%
-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19
Confronto andamento Ftse AIM ultimi quattro mesi AIM Star Mib
LUGLIO 2019
5. REPORT AIM ITALIA
Andamento Indice Ftse AIM Italia VS Indice “Corretto”
8332
8564
8705
8783
8940
8628
8975
8073
3602
3686
3802
3875
3933
3780
3946
3877
3200
3338
3475
3613
3750
3888
4025
4163
4300
7900
8100
8300
8500
8700
8900
9100
Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Jul-19
Indice Ftse AIM "Corretto"
Indice “Corretto” dicembre 18 – luglio 19: +7,6%
BIO-ON E CROLLO INDICE AIM ITALIA
- Prima del crollo del 25 luglio 2019, Bio-On capitalizzavaoltre 1
miliardo di euro, ovvero oltre il 13% della capitalizzazione totale
del Mercato AIM Italia.
- Nel grafico a destra è stato confrontatol’andamentodell’Indice
Ftse AIM Italia degli ultimi 8 mesi con l’andamentodell’Indice AIM
“Corretto”.
- L’indice AIM Italia “Corretto” è stato calcolato escludendo
Bio-On, le Spac e tutte le società entrate ed uscite dal Mercato
AIM durante il periodo dicembre 2018 – luglio 2019.
Complessivamente questo indice “Corretto” conta in totale 98
titoli.
- Nel Periodo dicembre 2018 – luglio 2019, l’Indice Ftse AIM Italia,
in seguito al crollo di Bio-On nel mese di luglio, segna una
performance negativa pari al -3,1%. Nello stesso periodo, l’Indice
“Corretto” ha registrato una performance positiva pari ad un
+7,6%.
Performance Indice Ftse Aim Italia dicembre 18 – luglio19: -3,1%
LUGLIO 2019
7. Multipli FY 18 *Multipli non fully diluted. Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
Ilpra
Biodue
Casta Diva Group
Cdr Advance Capital
Marzocchi Pompe
Circle
Clabo
Cover 50
Esautomotion
Fervi
Fope
Gambero Rosso
Icf Group
Italian Wine Brands
Leone Film Group
Lucisano Media Group
Neodecortech Notorious Pictures
Orsero
Poligrafici Printing
Portobello
Siti - B&t
Gibus
Maps
Sicit Group
Telesia
Tps
Vetrya
Digital Value
Comer Industries
Relatech
Pattern
Shedir Pharma Group
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
4.00 8.00 12.00 16.00
Ev/Ebitda
P/E
Società P/E Ev/Ebitda Mkt Cap
Siti - B&t 5,69 4,88 45,50
Cdr Advance Capital 6,56 4,64 11,78
Lucisano Media Group 6,74 4,02 22,17
Casta Diva Group 7,13 8,96 6,17
Poligrafici Printing 7,59 2,91 18,29
Gambero Rosso 7,79 5,67 10,40
Neodecortech 8,32 5,36 51,88
Portobello 8,70 4,57 15,63
Clabo 9,08 7,76 13,49
Digital Value 9,87 4,75 145,80
Cover 50 10,59 4,95 41,80
Relatech 10,73 7,37 15,73
Esautomotion 10,83 5,94 37,53
Ilpra 10,95 6,45 26,24
Fope 11,05 6,09 37,00
Marzocchi Pompe 11,26 5,72 32,96
Orsero 11,37 5,19 134,39
Telesia 11,97 5,83 6,83
Icf Group 12,23 6,77 47,90
Shedir Pharma Group 12,73 8,66 81,07
Gibus 12,91 6,97 29,55
Fervi 13,49 5,75 28,54
Circle 13,51 4,85 8,39
Sicit Group 13,83 7,52 185,28
Italian Wine Brands 14,57 7,14 92,53
Maps 14,69 9,00 29,74
Pattern 14,80 9,20 48,33
Biodue 14,81 9,40 59,09
Tps 14,94 4,63 29,03
Vetrya 15,13 5,56 45,95
Leone Film Group 15,32 3,93 70,47
Notorious Pictures 15,33 5,42 63,65
Comer Industries 15,63 7,35 245,67
Radici 15,72 11,25 22,32
LUGLIO 2019
8. Multipli stime analisti FY 19 *Multipli non fully diluted. Dimensione bolle = Market Cap **Stime 2019 estrapolateda equity research più recenti.
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
LUGLIO 2019
Ilpra
Biodue
Blue Financial
Communication
Sirio
CftCircle
Clabo
Dba Group
Digitouch
Elettra Investimenti Esautomotion
Fervi
Fope
Gel
Italian Wine Brands
Leone Film GroupLucisano Media Group
Neodecortech Notorious Pictures
Orsero
Portobello
Siti - B&t
Maps
Tps
Vetrya
Digital Value
Comer Industries
Relatech
Shedir Pharma Group
Radici
2.00
4.00
6.00
8.00
4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00
EV/Ebitda(e)
P/E (e)
Società P/E (e) Ev/Ebitda (e) Mkt Cap
Blue Financial Communication 4,25 2,39 3,52
Net Insurance 5,71 0,00 0,00
Siti - B&t 5,83 4,26 45,50
Clabo 5,86 4,87 13,49
Lucisano Media Group 6,23 3,13 22,17
Neodecortech 7,14 4,79 51,88
Gel 7,41 4,86 7,41
Portobello 7,63 3,80 15,63
Elettra Investimenti 7,67 3,89 33,76
Leone Film Group 9,15 3,55 70,47
Relatech 9,25 4,97 15,73
Ilpra 9,37 5,74 26,24
Digital Value 9,47 3,93 145,80
Italian Wine Brands 9,74 5,09 92,53
Assiteca 9,80 8,40 75,80
Fope 9,87 5,55 37,00
Sirio 10,02 4,22 31,07
Vetrya 10,11 4,59 45,95
Fervi 10,24 5,29 28,54
Circle 10,26 3,32 8,39
Orsero 10,26 4,94 134,39
Notorious Pictures 10,61 4,38 63,65
Shedir Pharma Group 10,67 6,14 81,07
Esautomotion 10,72 4,43 37,53
Maps 11,27 6,71 29,74
Digitouch 11,50 3,13 18,97
Tps 12,10 2,99 29,03
Cft 12,50 3,20 50,00
Radici 12,54 7,81 22,32
Biodue 12,85 7,85 59,09
Dba Group 13,72 4,06 19,21
Comer Industries 13,80 6,21 245,67
Sicit Group 13,92 9,48 185,28
Finlogic 14,33 6,75 39,49
9. Struttura Monitor AIM ITALIA
Il Monitor AIM è uno strumento che consente di avere una
visione completa del mercato AIM Italia. Esso è basato su
formule logiche automatizzate (oltre 40.000), che elaborano le
informazioni di base immesse manualmente (dati di bilancio,
ecc). Le oltre 250 informazioni diverse per ciascuna società
rendono il Monitor AIM uno strumento d’analisi efficace
DATI DI BILANCIO Risultati consolidati di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario.
Una parte delle informazioni presenti nel Monitor AIM, vengono
aggiornate periodicamente, ad esempio i dati di bilancio (due
volte all’ anno, in concomitanza con la pubblicazione dei risultati
d’esercizio e semestrali), le stime aggiornate presenti nelle
ricerche più recenti, i dati di mercato secondario, ecc.
Il Monitor è in continua evoluzione, con l’obbiettivo di creare
nuove soluzioni in grado di supportare gli investitori nell’arduo
compito di individuare le migliori opportunità presenti sul
Mercato AIM Italia.
RATIOS
MARGINI
VARIAZIONI
MULTIPLI
AREA PRIMARIO
AREA SECONDARIO
STIME
WARRANT E POC
SVG
GRAFICI
Ratios, margini, variazioni e multipli calcolati su dati semestrali, annuali e stimati FY+1,
tramite l’utilizzo di formule logiche automatizzate.
Informazioni riguardanti l’IPO (prezzo di collocamento, raccolta, Nomad, tipo IPO, ecc…)
Informazioni di mercato secondario (prezzo titoli, market cap, volumi, flottante, ecc…)
Informazioni sui warrant e POC quotati
Area in cui vengono inserite le stime presenti nelle ricerche più recenti (max 245 giorni).
Tali dati vengono utilizzati poi per calcolare gli indicatori stimati.
Sistema di valutazione globale a punteggi , in fase di sperimentazione.
Le decine di migliaia di informazioni presenti nel monitor, vengono convogliate
automaticamente in circa 90 grafici, che consentono di avere una visione chiara
completa ed aggiornata di tutte le società che compongono il mercato AIM Italia.
DATI STORICI Oltre 10.000 informazioni, tra cui, dati di bilancio, di mercato, ecc.
PRESENTAZIONE MONITOR AIM ITALIA LUGLIO 2019
