mese di agosto del 2019

1. GRAFICI E DATI PROVENIENTI DAL MONITOR AIM MILANO, 2 SETTEMBRE 2019
REPORT AIM ITALIA AGOSTO 2019
A CURA DI Cristian Frigerio
RIPRODUZIONE RISERVATA.

2. REPORT AIM ITALIA
Eventi significativi del mese di Agosto del 2019
Nuove IPO: durante il mese di agosto del 2019, 3 nuove società sono approdate su AIM Italia, ovvero Copernico Sim, Iervolino Entertainment e Confinvest F.L. , raccogliendo
complessivamente in fase di collocamento oltre circa 17 milioni di euro.
- Copernico Sim: Società di intermediazione mobiliare che offre servizi di consulenza in materia di investimento abbinati al collocamento di prodotti finanziari ed assicurativi. In fase
di collocamento Copernico SIM ha raccolto 3,3 milioni di Euro. Il flottante al momento dell’ammissione è del 25,99%, con una capitalizzazione pari a 12,7 milioni di Euro. Il margine di
intermediazione del 2018 ammonta a circa 2,7 milioni di Euro. Copernico SIM è stata assistita da EnVent Capital Markets in qualità di Nominated Advisor e Global Coordinator. Banca
Finnat è Specialist.
- Iervolino Entertainment: Società specializzata nella produzione di contenuti cinematografici e televisivi rivolti al mercato internazionale. In fase di collocamento Iervolino
Entertainment ha raccolto 10,7 milioni di Euro. Il flottante al momento dell’ammissione è del 15,7%, (18,0% in caso di esercizio integrale dell’opzione Greenshoe) con una
capitalizzazione pari a 42,9 milioni di Euro. Il valore della produzione del 2018 ammonta a circa 34,6 milioni di Euro. Iervolino Entertainment è stata assistita da Banca Mediolanum in
qualità di Nominated Advisor e Financial Advisor e da Intermonte in qualità di Global Coordinator. Intermonte è anche Specialist.
- Confinvest F.L.: Operatore italiano nel mercato dell’intermediazione di Oro da Investimento. In fase di collocamento Confinvest F.L. ha raccolto 3 milioni di Euro. Il flottante al
momento dell’ammissione è del 28,6% con una capitalizzazione pari a circa 10,5 milioni di Euro. Il fatturato del 2018 ammonta a circa 14,7 milioni di Euro. Confinvest F.L. è stata
assistita da Integrae SIM in qualità di Nominated Advisor e Global Coordinator. Integrae SIM è anche Specialist.
AGOSTO 2019

3. REPORT AIM ITALIA
Eventi significativi del mese di Agosto del 2019
Altri eventi significativi:
- 6 agosto: Ggp Holding e 3B hanno raggiunto un accordo per vendere ad Alperia un pacchetto di 2,14 milioni di azioni Ggp che rappresentano il 71,88% della società. Il
perfezionamento dell'operazione determinerà l'obbligo di lanciare un'Opa totalitaria sull'azienda rilevata, che è quotata all'Aim con un flottante del 28,12%. Per quanto riguarda il
prezzo che verra' pagato ai venditori, al closing è previsto un corrispettivo di 7,92 mln, che valorizza a 3,693 euro ogni singola azione rilevata.
- 7 agosto: Aurora Dodici S.p.A., veicolo di investimento controllato indirettamente da Armònia SGR S.p.A. e che sarà anche partecipato dalla holding Fidim S.r.l. della famiglia Rovati,
ha sottoscritto un contratto preliminare di compravendita per l’acquisto di complessive n. 5.417.680 azioni di BioDue S.p.A., pari al 48,60% del capitale sociale della medesima, ad un
prezzo pari a Euro 6,50 per ciascuna azione oggetto di compravendita. Aurora Dodici sarà tenuta a promuovere, in accordo con il dettato di cui all’articolo 9 (OPA endosocietaria)
dello statuto della Società e dell’art. 6-bis del Regolamento Emittenti AIM, un’offerta pubblica di acquisto totalitaria ai sensi dell’art. 106 del TUF (l’”OPA”) avente a oggetto le restanti
n. 2.305.380 azioni di BioDue in circolazione, allo stesso prezzo di Euro 6,50 per azione. L’OPA sarà finalizzata al delisting della Società.
AGOSTO 2019

4. REPORT AIM ITALIA
AIM Italia - Overview
*Bn di Euro ** Dati al 30/08/2019
Statistiche AIM Italia Migliori del mese Peggiori del mese
Numero di società ** 128 Confinvest +172,00% Trawell Co -31,51%
Market Cap * ** 6,85 Enertronica +79,69% Visibilia Editore -31,40%
Market Cap, Spac escluse * 5,86 Caleido Group +60,38% Illa -29,05%
IPO da inizio anno ** 22 Gruppo Green Power +49,36% Sostravel.com -27,41%
Var% Indice 1 mese -1,40% Relatech +29,38% Bio-On -20,85%
Var% Indice 3 mesi -11,31% Iervolino Ent. +26,25% Grifal -16,53%
Var% Indice da inizio anno -4,46% Agatos +22,17% 4AIM Sicaf -16,47%
-14.00%
-12.00%
-10.00%
-8.00%
-6.00%
-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
apr-19 mag-19 lug-19 ago-19
Confronto andamento Ftse AIM ultimi quattro mesi AIM Star Mib
602
315
248 241 224
197 179 161 159 146 145 133 129 122 111 106 96 96 96 94
0.00
220.00
440.00
660.00
Prime venti società per Capitalizzazione
AGOSTO 2019

5. REPORT AIM ITALIA
Raccolta in IPO e Volumi di scambio
188
2
28 5
39 7
3
32
55
17
0
105
210
set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 TOT
SPAC INCLUSE Raccolta (mln di Euro)
158
2
28 5
9 7 3
32
55
17
0
90
180
set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19 TOT
SPAC ESCLUSE Raccolta (mln di Euro)
406
143
211
182
252
177 184
174
270
197
224
297
384
180
50
180
310
440
lug-18 ago-18 set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19
Stime controvaloredi scambio mensile AIM Italia (mln di Euro)
162
61
82
67
54
36
69
108
161
115
158
197 195
110
0
70
140
210
lug-18 ago-18 set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 ago-19
Stime controvaloredi scambio mensile AIM - Spac e Bio-On Escluse (mln di Euro)
AGOSTO 2019

6. REPORT AIM ITALIA
Potenziale di upside rispetto a target price VS rendimenti mensili
AGOSTO 2019
-27.41%
-4.50%
0.21%
-14.84% -13.77%
-6.31% -5.71%
-4.00% -3.36%
0.77%
-0.31%
-8.42%
6.84%
-0.75%
5.00%
-4.03% -4.84%
-0.57%
315%
238% 233%
190%
158%
139% 138%
121%
108% 107% 97% 95% 92% 83% 79% 77% 75% 74%
0.00%
200.00%
400.00%
600.00%
800.00%
-70.00%
-50.00%
-30.00%
-10.00%
10.00%
Nel grafico a destra figurano i
migliori titoli, in ordine decrescente
(parte inferiore del grafico), sulla
base del potenziale di rialzo rispetto
alla media dei target price presenti
nelle equity research più recenti e
sulla base delle quotazioni più recenti
(30 agosto 2019).
Nella parte superiore del grafico sono
rappresentati i rendimenti dei
rispettivi titoli nell’ultimo mese.
Lo scopo di questo grafico è di
mettere a confronto la potenziale
sottovalutazione dei titoli sulla base
dei target price e l’andamento delle
loro quotazioni mese su mese.

7. REPORT AIM ITALIA
Turnover velocity mensile del flottante VS rendimento mensile
AGOSTO 2019
Nel grafico a destra viene messa
a confronto, su base mensile, la
liquidità relativa dei titoli ed il
loro rendimento.
Nel mese di agosto i titoli Gruppo
Green Power ed Enertronica
hanno fatto registrare una
turnover velocity del flottante
superiore al 100%, valori
decisamente elevati. Al
contempo, i due titoli, hanno fatto
registrare rispetto al mese
precedente rialzi a doppia cifra.
Lo scopo di questo grafico è
quello di mettere in evidenza i
titoli oggetto di maggiore
attenzione da parte del Mercato
nel corso del mese.
AgatosBio On
Biodue
Blue Financial Communication
Caleido Group
Casta Diva Group
Enertronica
Expert System
Go Internet
Grifal
Gruppo Green Power
Illa
Imvest
Kolinpharma
Eles
Portobello
Sciuker Frames
Sostravel.com
Maps
Visibilia Editore
Amm
Wm Capital
Ediliziacrobatica
Crowdfundme
Officina Stellare
Relatech
Shedir Pharma GroupFriulchem
Iervolino Entertainment
10.00%
100.00%
-40.00% -15.00% 10.00% 35.00% 60.00% 85.00%
Turnovervelocitymensiledelflottante
Rendimenti mensili

8. Multipli FY 18 *Multipli non fully diluted. Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
Ilpra
Cdr Advance Capital
Marzocchi Pompe
Circle
Clabo
Cover 50
Esautomotion
Fervi
Fope
Gambero Rosso
Icf Group
Lucisano Media Group
Neodecortech
Orsero
Poligrafici Printing
Portobello
Siti - B&t
Gibus
Sicit Group
Telesia
Digital Value
Iervolino Entertainment
2.00
4.00
6.00
8.00
4.00 7.00 10.00 13.00
Ev/Ebitda
P/E
Società P/E Ev/Ebitda Mkt Cap
Siti - B&t 4,85 4,50 38,75
Lucisano Media Group 6,51 3,96 21,42
Cdr Advance Capital 6,56 4,64 11,78
Iervolino Entertainment 6,61 2,15 67,41
Casta Diva Group 7,15 8,97 6,18
Poligrafici Printing 7,34 2,80 17,68
Gambero Rosso 7,52 5,58 10,04
Portobello 8,28 4,35 14,87
Neodecortech 8,65 5,48 53,98
Clabo 9,05 7,75 13,44
Cover 50 10,42 4,85 41,14
Esautomotion 10,51 5,72 36,45
Ilpra 10,55 6,28 25,28
Marzocchi Pompe 10,59 5,50 30,99
Digital Value 10,79 5,31 159,35
Fope 10,91 6,01 36,50
Orsero 10,93 5,03 129,08
Telesia 11,91 5,80 6,79
Icf Group 12,04 6,68 47,14
Gibus 13,18 7,10 30,15
Shedir Pharma Group 13,25 8,96 84,34
Fervi 13,26 5,64 28,04
Sicit Group 13,32 7,23 178,53
Circle 13,41 4,80 8,33
Relatech 13,89 9,64 20,35
Tps 14,34 4,39 27,87
Vetrya 14,61 5,36 44,37
Maps 14,82 9,07 30,01
Pattern 15,01 9,34 49,03
Italian Wine Brands 15,15 7,42 96,23
Notorious Pictures 15,16 5,36 62,98
Leone Film Group 15,63 3,98 71,88
Comer Industries 15,76 7,41 247,77
AGOSTO 2019

9. Multipli stime analisti FY 19 *Multipli non fully diluted. Dimensione bolle = Market Cap **Stime 2019 estrapolateda equity research più recenti.
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
Ilpra
Blue Financial
Communication
Sirio
CftCircle
Clabo
Dba Group
Digitouch
Elettra Investimenti Esautomotion
Fervi
Fope
Gel
Italian Wine Brands
Leone Film Group
Lucisano Media Group
Neodecortech
Notorious Pictures
Orsero
Portobello
Trawell Co
Siti - B&t
Maps
Tps
Vetrya
Digital Value
Comer Industries
Relatech
Shedir Pharma Group
Radici
2.00
4.00
6.00
8.00
4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00
EV/Ebitda(e)
P/E (e)
Società P/E (e) Ev/Ebitda (e) Mkt Cap
Blue Financial Communication 4,05 2,29 3,37
Siti - B&t 4,97 3,91 38,75
Clabo 5,85 4,87 13,44
Net Insurance 5,97 - 80,01
Lucisano Media Group 6,02 3,09 21,42
Gel 6,94 4,71 6,94
Portobello 7,26 3,61 14,87
Neodecortech 7,43 4,90 53,98
Elettra Investimenti 7,63 3,87 33,57
Ilpra 9,03 5,57 25,28
Leone Film Group 9,33 3,60 71,88
Assiteca 9,72 8,34 75,15
Fope 9,73 5,48 36,50
Vetrya 9,76 4,44 44,37
Orsero 9,85 4,80 129,08
Fervi 10,06 5,19 28,04
Italian Wine Brands 10,13 5,31 96,23
Circle 10,18 3,27 8,33
Digital Value 10,35 4,44 159,35
Esautomotion 10,41 4,25 36,45
Notorious Pictures 10,50 4,33 62,98
Digitouch 11,03 3,01 18,20
Shedir Pharma Group 11,10 6,39 84,34
Maps 11,37 6,77 30,01
Sirio 11,58 4,76 35,91
Tps 11,61 2,80 27,87
Dba Group 11,83 3,64 16,56
Relatech 11,97 6,82 20,35
Radici 12,64 7,84 22,49
Cft 13,13 3,33 52,50
Trawell Co 13,24 4,98 45,01
Sicit Group 13,41 9,19 178,53
Comer Industries 13,92 6,26 247,77
AGOSTO 2019

10. Struttura Monitor AIM ITALIA
Il Monitor AIM è uno strumento che consente di avere una
visione completa del mercato AIM Italia. Esso è basato su
formule logiche automatizzate (oltre 40.000), che elaborano le
informazioni di base immesse manualmente (dati di bilancio,
ecc). Le oltre 250 informazioni diverse per ciascuna società
rendono il Monitor AIM uno strumento d’analisi efficace
DATI DI BILANCIO Risultati consolidati di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario.
Una parte delle informazioni presenti nel Monitor AIM, vengono
aggiornate periodicamente, ad esempio i dati di bilancio (due
volte all’ anno, in concomitanza con la pubblicazione dei risultati
d’esercizio e semestrali), le stime aggiornate presenti nelle
ricerche più recenti, i dati di mercato secondario, ecc.
Il Monitor è in continua evoluzione, con l’obbiettivo di creare
nuove soluzioni in grado di supportare gli investitori nell’arduo
compito di individuare le migliori opportunità presenti sul
Mercato AIM Italia.
RATIOS
MARGINI
VARIAZIONI
MULTIPLI
AREA PRIMARIO
AREA SECONDARIO
STIME
WARRANT E POC
SVG
GRAFICI
Ratios, margini, variazioni e multipli calcolati su dati semestrali, annuali e stimati FY+1,
tramite l’utilizzo di formule logiche automatizzate.
Informazioni riguardanti l’IPO (prezzo di collocamento, raccolta, Nomad, tipo IPO, ecc…)
Informazioni di mercato secondario (prezzo titoli, market cap, volumi, flottante, ecc…)
Informazioni sui warrant e POC quotati
Area in cui vengono inserite le stime presenti nelle ricerche più recenti (max 245 giorni).
Tali dati vengono utilizzati poi per calcolare gli indicatori stimati.
Sistema di valutazione globale a punteggi , in fase di sperimentazione.
Le decine di migliaia di informazioni presenti nel monitor, vengono convogliate
automaticamente in circa 90 grafici, che consentono di avere una visione chiara
completa ed aggiornata di tutte le società che compongono il mercato AIM Italia.
DATI STORICI Oltre 10.000 informazioni, tra cui, dati di bilancio, di mercato, ecc.
PRESENTAZIONE MONITOR AIM ITALIA AGOSTO 2019