Coyuntura económica y perspectivas de Colombia
Presentación del Ministerio de Hacienda y Crédito Público en la versión del Colombia Investment Summit 2023
4. En lo corrido de 2023, la economía colombiana ha presentado un
crecimiento anual de 1,0%
Fuente: DANE. Cálculos Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Crecimiento año corrido de la economía al tercer
trimestre (%)
6,5 6,8
4,3
0,5
4,2
7,1
4,3 4,7 4,7
3,3
2,0 1,4
2,5
3,3
-8,5
11,0
9,1
1,0
-10
-5
0
5
10
15
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
5. A pesar de la desaceleración esperada en 2023, la actividad económica de
Colombia, en comparación con los niveles previos a la pandemia, superaría a
los grupos de países más relevantes
Crecimiento del PIB por grupos de países
(2023 vs 2019, %)
Fuente: WEO - FMI, y OCDE. *Cálculos del Ministerio de Hacienda.
13,6
12,5
10,1
5,6 5,5
Emergentes Colombia Mundo LATAM OCDE
En 2023, la economía colombiana registraría un crecimiento económico de 1,8%, 5,5pp
por debajo del crecimiento observado en 2022 (7,3%).
6. Si bien la economía colombiana en 2023 y 2024 se caracterizaría por un
proceso de ajuste macroeconómico, a partir de 2024 esta mostraría una
recuperación gradual
Fuente: Cálculos del Ministerio de Hacienda.
1,8
1,5
3,0
3,2
2023 2024 2025 2026-2034
Crecimiento real de mediano plazo (%)
A partir de 2025, el crecimiento económico se ubicaría de forma sostenida por encima del 3%,
impulsada por las políticas de reindustrialización y de transición energética, y una mayor inversión
pública (especialmente en infraestructura).
7. El mercado laboral ha mostrado un desempeño favorable en lo corrido del
año, consistente con una recuperación del empleo femenino
En lo corrido de 2023*, la población ocupada ha registrado un
crecimiento de 3,8%, 1,9pp superior al observado en la misma
ventana de tiempo entre 2002-2019 (1,9%).
Tasa de desempleo – Serie original
(Total nacional, miles y %)
En septiembre de 2023, la tasa de desempleo se ubicó en 9,3%, 1,4pp
por debajo de la observada en septiembre de 2022 (10,7%)
Tasa de desempleo por sexo
(Datos año corrido enero-septiembre, %)
Fuente: DANE. Cálculos Ministerio de Hacienda y Crédito Público. *Datos entre enero y septiembre de 2023. **La brecha de género hace referencia a la tasa de desempleo de mujeres-la tasa de desempleo de
hombres.
Si bien en lo corrido de 2023* la tasa de desempleo de las mujeres continúa
por encima de la de hombres, se ha registrado una recuperación significativa
del empleo femenino. Mientras la brecha de género** entre enero y
septiembre de 2023 fue de 4,9pp, entre enero-septiembre de 2022 fue 0,6pp
superior (5,5pp).
Tanto la tasa de desempleo de las mujeres como de los hombres se encuentran
por debajo de sus niveles previos a la pandemia (enero-septiembre 2019)
8,8
14,2
12,0
9,3
8,3
14,4
21,6
18,3
14,9
13,2
2019
2020
2021
2022
2023
2019
2020
2021
2022
2023
Hombres Mujeres
-5,9pp
-8,4pp
22.389
23.107
10,7
9,3
8
10
12
14
16
18
20
22
24
15.000
16.000
17.000
18.000
19.000
20.000
21.000
22.000
23.000
24.000
ene-20
mar-20
may-20
jul-20
sep-20
nov-20
ene-21
mar-21
may-21
jul-21
sep-21
nov-21
ene-22
mar-22
may-22
jul-22
sep-22
nov-22
ene-23
mar-23
may-23
jul-23
sep-23
Ocupados TD (eje derecho)
8. Tanto el Banco de la República como el Gobierno han respondido al contexto
inflacionario. En octubre, la inflación continuó descendiendo, tendencia que
se espera continúe en los próximos meses
Fuente: Banco de la República y DANE.
La inflación de alimentos ha registrado una caída sostenida en lo corrido del año. Entre diciembre de 2022 y octubre de 2023,
se ha reducido en 17,49pp (desde 27,81% hasta 10,32%).
9,8
10,2
10,5
10,8
10,5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
ene-19
abr-19
jul-19
oct-19
ene-20
abr-20
jul-20
oct-20
ene-21
abr-21
jul-21
oct-21
ene-22
abr-22
jul-22
oct-22
ene-23
abr-23
jul-23
oct-23
Inflación anual por nivel de ingreso (%)
Pobres Vulnerables Clase Media Ingresos altos Total
9. El desbalance externo se ha corregido significativamente en la primera
mitad del año
www.minhacienda.gov.co
Fuente: Banco de la República.
-6,2
-5,4
-6,9
-6,1
-4,2
-3,0
2022: -6,2
2023-1S: -3,6
2022-1T 2022-2T 2022-3T 2022-4T 2023-1T 2023-2T
Déficit de cuenta corriente (% del PIB)
La corrección del déficit de cuenta corriente en lo corrido del año ha obedecido, principalmente, a un menor déficit
comercial de servicios y un menor déficit de renta factorial.
10. La Inversión Extranjera Directa (IED) ha mostrado un dinamismo favorable, y ha
representado la principal fuente de financiamiento del déficit externo
www.minhacienda.gov.co
Fuente: Banco de la República.
En 2023-2T, las entradas de IED al país aumentaron 23,2% frente al trimestre anterior, y se ubicaron en USD 5.278 millones, el
nivel más alto desde el 2005.
En el primer semestre de 2023, las entradas de IED al país representaron el 161,8% del déficit de cuenta corriente.
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2019-1
2019-2
2019-3
2019-4
2020-1
2020-2
2020-3
2020-4
2021-1
2021-2
2021-3
2021-4
2022-1
2022-2
2022-3
2022-4
2023-1
2023-2
Flujos de Inversión Extranjera Directa al país
(Millones de dólares trimestrales)
Petróleo y minería Otros sectores
11. El buen dinamismo de la IED en el país ha estado explicado por flujos de
nueva IED
www.minhacienda.gov.co
*La nueva IED incluye participaciones de capital e instrumentos de deuda.
Fuente: Banco de la República.
2.245
2.902
2.080
2.470
2.753
1.207
437
1.515
1.542
1.268
1.738
1.206
3.451
3.422
1.416
2.722
2.742
4.161
3.394
4.090
3.163
3.342
3.175
1.371
844
2.069
2.307
1.997
2.707
2.550
4.917
5.121
3.092
4.262
4.282
5.278
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
mar-19
jun-19
sep-19
dic-19
mar-20
jun-20
sep-20
dic-20
mar-21
jun-21
sep-21
dic-21
mar-22
jun-22
sep-22
dic-22
mar-23
jun-23
Tipos de flujos de IED
(Millones USD)
Utilidades reinvertidas Nueva IED IED bruta
En 2023-2T, la nueva IED* representó el 78,8% del total de los flujos de IED al país, y presentó un aumento de
21,6% frente al mismo trimestre de 2022.
12. En sectores no minero-energéticos, la IED ha estado concentrada en Servicios
financieros y empresariales, Industria y Comercio. La IED de estos últimos dos
sectores ha presentado un gran dinamismo en 2023
www.minhacienda.gov.co
Fuente: Banco de la República.
135,5%
83,2%
14,0%
Industria Comercio Agricultura
Mayores crecimiento de IED en
sectores no minero-energéticos
(año corrido a primer semestre de
2023)
Servicios
financieros y
empresariales
(23,7%)
Industria
(23,0%)
Comercio
(17,8%)
Transporte y
comunicaciones
(14,6%)
Construcción
(5,1%)
Otros
servicios
(4,9%)
Electricidad,
gas y agua
(8,3%)
Agricultura
(2,6%)
El dinamismo de la IED a estos sectores será
importante para la reactivación económica y la
diversificación productiva de la economía
colombiana.
13. Las exportaciones de bienes no tradicionales y de servicios se ubican en niveles
históricamente altos, lo que ha contribuido a la reducción del déficit externo
*Corresponde a las exportaciones de bienes, excluyendo petróleo y sus derivados, carbón, ferroníquel y café.
Fuente: DANE y Banco de la República.
2.752
2.982
3.536
3.858
4.069
4.027
3.990
4.503
5.174
5.098
3.405
3.349
6.074
7.176
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Exportaciones de servicios
(Millones USD, año corrido a junio)
Las exportaciones no tradicionales se han mantenido en
niveles históricamente altos en lo corrido del año.
En la primera mitad de 2023, las exportaciones de
servicios crecieron 18,2%, impulsadas por el sector de
turismo.
10.537
12.355
13.292
12.917
12.007
10.581
9.837
10.820
11.169
11.229
10.807
13.478
15.872
15.841
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Exportaciones no tradicionales de bienes*
(Millones USD, año corrido a septiembre)
14. Hacia el mediano plazo, se espera una corrección en el déficit de
cuenta corriente en el marco del proceso de reindustrialización y
transición energética
www.minhacienda.gov.co
-4,6
-3,5
-5,6
-6,2
-4,0
-3,5
-3,3
-3,0
-2,8 -2,7
-2,6 -2,5 -2,5 -2,5
-2,4 -2,5
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
Balance de cuenta corriente
(% del PIB)
Fuente: Banco de la República. Proyecciones del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Las políticas de reindustrialización y
transición energética impulsarían la
corrección del desbalance externo y la
diversificación de la canasta exportadora
(agroindustria y servicios de turismo).
El déficit externo estaría financiado,
principalmente, con flujos de IED.
La corrección del déficit permitiría la
estabilización de los pasivos externos netos
en el mediano plazo.
16. www.minhacienda.gov.co
La agenda del Gobierno está compuesta por la transformación productiva (políticas de
reindustrialización que podrían llevar a un mayor crecimiento económico en 0,3pp*, y
transición energética) y la agenda de reformas económicas y sociales:
• Reforma tributaria -> Disminución de la desigualdad (menor coeficiente de GINI)
• Reforma pensional -> Reducción significativa de la pobreza extrema en adultos
mayores de 65+
• Reforma a la salud -> Atención integral y preventiva
• Reforma laboral -> Trabajo digno y decente en Colombia
La estrategia económica y social del Gobierno del Cambio transformaría
la economía del país y saldaría la deuda social histórica con la población
colombiana
*Estos efectos corresponden a la cuantificación de los impactos de la implementación de algunas medidas de la política de reindustrialización (Recuadro 3.1 del MFMP 2023).
17. La política de reindustrialización se centra en cinco apuestas productivas, las
cuales potenciarán el crecimiento económico en el mediano plazo
Estimaciones del Ministerio de Hacienda sugieren que el desarrollo de la política de reindustrialización impulsaría el
crecimiento de la productividad en el mediano plazo, lo que se traduciría en un mayor crecimiento económico y
un menor déficit en cuenta corriente.
1
Por la transición energética: Desarrollar la fabricación de componentes, maquinaria y herramientas
relacionadas con el proceso de transición energética.
Por la agroindustrialización y la soberanía alimentaria: Desarrollar la fabricación de fertilizantes, equipos
de riego y maquinaria agrícola para mejorar la productividad de los agricultores.
Por la reindustrialización en el sector salud: Fabricación de medicamentos y vacunas, aprovechando las
capacidades existentes en farmacología e ingeniería genética.
Por la reindustrialización para la defensa y la vida: Aprovechar las capacidades de la industria militar
para el desarrollo de infraestructura aeronáutica y tecnología para este sector.
Por los territorios y su tejido empresarial: Reconocer los territorios y sus necesidades, apoyando la
creación de negocios y propuestas de valor.
2
3
4
5
Apuestas productivas:
18. www.minhacienda.gov.co
Adicionalmente, el Gobierno nacional cuenta con apuestas ambiciosas para
el país en materia de innovación e inclusión financiera
Finanzas
abiertas
Datos
abiertos
Activos
digitales
Interoperabilidad
de sistemas de
pago de bajo
valor
Estas estrategias permitirán el fortalecimiento del ecosistema financiero lo cual tiene el
potencial de reducir costos financieros y empoderar a la Economía Popular
Habilitadores
Información Tecnología
20. Los ingresos del GNC se estabilizarían en 19,5% del PIB, lo cual permite mantener
un nivel de gasto en 22,3% del PIB, consistente con la estrategia de gasto social
con responsabilidad fiscal
* Incluye los ingresos petroleros derivados de la Ley 2277 de 2022.
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Ingresos del GNC
(% del PIB)
Gastos del GNC
(% del PIB)
13,2
13,9
15,8
18,1 18,3 17,9 17,7 17,6 17,6 17,6 17,6 17,6 17,6 17,5
0,4
1,7
2,8
1,5 0,9
0,9
0,8 0,8 0,9 1,0 0,9 0,8 0,9 1,0
1,1
1,3
0,7
0,7
1,2
1,1
1,1
1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 1,0 1,1 1,0
16,1 16,3
19,3
20,8
20,2
19,9
19,5 19,5 19,6 19,6 19,5 19,4 19,6 19,6
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Tributarios no petroleros Ingresos petroleros** Optimización de activos Resto Total
17,5
15,9
17,6
19,7 19,9 19,7 19,3 19,2 19,2 19,2 19,1 19,0 19,1 19,1
3,3
4,3
4,3
4,5 3,9
3,4
3,2 3,2 3,2 3,2 3,2 3,2 3,2 3,2
0,3 1,2
1,6
0,9
2,0
23,1
21,6
23,6
25,1
23,9
23,1
22,5 22,5 22,4 22,4 22,3 22,3 22,3 22,3
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Gasto Primario Intereses FEPC FOME Total
21. Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
Balance primario y total del GNC
(% del PIB)
El Gobierno obtendría por primera vez superávits primarios durante todo el
periodo de Gobierno, convergiendo a déficits fiscales cercanos a 2,8% del PIB
0,4
-5,0
-3,6
-1,0
0,0 0,2 0,3 0,2 0,2 0,3 0,4 0,4 0,5 0,4 0,5 0,5
-2,5
-7,8
-7,0
-5,3
-4,3 -4,4
-3,6
-3,2 -3,0 -3,0 -2,8 -2,8 -2,8 -2,8 -2,7 -2,7
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Balance primario Balance fiscal
22. Deuda neta del GNC
(% del PIB)
La deuda neta convergería al ancla de 55% del PIB, en medio de una
acumulación continua de superávits primarios
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
48,4
60,7 60,1
57,9
55,8
56,9 56,9 56,8 56,6 56,5 56,3 56,0 55,7 55,5 55,3 55,1
71
55
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Actual Límite Ancla
23. Balance fiscal de Gobierno General 2022-2023
(% del PIB)
Respecto al promedio de países pares de Latinoamérica, Colombia tendría un
mejor resultado fiscal en 2023.
Fuente: World Economic Outlook Abril 2023, FMI. Para los datos de Colombia se utiliza el MFMP 2023.
-4,6
-7,3
-4,4
-3,9
-3,4
-2,8
-2,5
-4,5
-6,5
-3,3
-2,5
-1,3
1,3
-1,7
-8,8
-5,6
-4,1
-3,8
-3,6
-3,6
-3,4
-3,3
-3,3
-3,0
-2,2
-2,0
-1,8
-1,7
Brasil
Bolivia
México
Argentina
LAC
Costa
Rica
El
Salvador
Paraguay
Colombia
República
Dominicana
Uruguay
Perú
Chile
Guatemala
2022 2023
24. Deuda consolidada de Gobierno General 2022-2023
(% del PIB)
Respecto al promedio de países pares de Latinoamérica, Colombia tendría una
menor deuda en 2023.
Fuente: World Economic Outlook Abril 2023, FMI. Para los datos de Colombia se utiliza el MFMP 2023.
30,1
33,4
38,0
40,9
57,3
56,0
58,9
59,7
61,0
63,8
77,2
84,5
82,6
85,9
28,6
33,0
36,6
40,4
54,0
55,6
58,3
58,7
62,3
63,5
76,1
76,3
82,3
88,4
Guatemala Perú Chile Paraguay Colombia México República
Dominicana
LAC Uruguay Costa Rica El Salvador Argentina Bolivia Brasil
2022 2023
25. Desde el 2015, los lideres de opinión no daban una calificación tan alta en
materia económica y social.
50
53
65
64
59
69
56
53
48
55
51
45
47
52
56
47
48
50 50
49
56
51
50
49
51
47
46
42
46
52
40
45
50
55
60
65
70
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Economía Social
Evaluación del país en Economía y Salud
Fuente: Cifras y Conceptos - Panel de Opinión. Décima Quinta Versión 2023.
26. El Gobierno nacional ha venido implementando medias y estrategias para
hacerle frente a los principales desafíos económicos que enfrenta el país
Principales desafíos económicos para 2024
Fuente: Cifras y Conceptos - Panel de Opinión. Décima Quinta Versión 2023.
1%
2%
2%
3%
3%
3%
5%
7%
7%
15%
15%
15%
23%
Aumentar las exportaciones
Respetar la regla fiscal
Impulsar la industrialización
Poner en marcha la transición energética
Apoyar y fortalecer la producción agrícola
Otros
Garantizar la estabilidad económica
Proteger y fortalecer la empresa privada
Devaluación del peso
Reactivación económica
Atraer inversión privada
Disminuir el desempleo
Controlar la inflación
