Formas de financiar

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•FINANCIAMIENTOS
• ACT. 1,2,3 CRISTOBAL ALBERTO HARO CARRILLO

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• “COMPRENDER LAS COSAS QUE NOS RODEAN ES LA MEJOR
PREPARACIÓN PARA COMPRENDER LAS COSAS QUE HAY MAS ALLÁ.”
• “SI QUIERES PREPARAR TU ORGANIZACIÓN PARA EL FUTURO, PRIMERO
ENTÉRATE BIEN DE LO QUE ESTÁ PASANDO EN EL PRESENTE.”

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PLATAFORMAS, 15 ACTIVIDADES 30% DE VALOR CADA UNA.
ACTIVIDADES EN CLASE 25 % FIRMADAS
EVALUACIÓN 25 % GUÍA.
ASISTENCIA 70% DERECHO A EVALUACIÓN
RECUEPERAR FIRMA POR FALTA, EXPOSICIÓN DE TEMA.

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• QUÉ ES FINANCIAMIENTO:
• SE CONOCE COMO FINANCIAMIENTO O FINANCIACIÓN EL MECANISMO POR
MEDIO DEL CUAL SE APORTA DINERO O SE CONCEDE UN CRÉDITO A UNA
PERSONA, EMPRESA U ORGANIZACIÓN PARA QUE ESTA LLEVE A CABO UN
PROYECTO, ADQUIERA BIENES O SERVICIOS, CUBRA LOS GASTOS DE UNA
ACTIVIDAD U OBRA, O CUMPLA SUS COMPROMISOS CON SUS PROVEEDORES.
• EL FINANCIAMIENTO ES UN MOTOR IMPORTANTE PARA EL DESARROLLO DE LA
ECONOMÍA, PUES PERMITE QUE LAS EMPRESAS PUEDAN ACCEDER A LOS
RECURSOS PARA LLEVAR A CABO SUS ACTIVIDADES, PLANIFICAR SU FUTURO
O EXPANDIRSE.

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• QUÉ ES FINANCIAMIENTO:
• LA FINANCIACIÓN O FINANCIAMIENTO ES EL PROCESO POR EL CUAL UNA PERSONA O EMPRESA
CAPTA FONDOS. ASÍ, DICHO RECURSOS PODRÁN SER UTILIZADOS PARA SOLVENTAR
LA ADQUISICIÓN DE BIENES O SERVICIOS, O PARA DESARROLLAR DISTINTOS TIPOS DE
INVERSIONES.

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LA FINANCIACIÓN CORRESPONDE ENTONCES A LA OBTENCIÓN DE DINERO QUE PUEDE
SER DESTINADO, POR EJEMPLO, AL PRESUPUESTO DE UNA OBRA O PROYECTO.
IGUALMENTE, PUEDE SERVIR PARA PAGAR A PROVEEDORES O EMPLEADOS.
CUALQUIER FINANCIAMIENTO OBTENIDO PUEDE IMPLICAR UNA OBLIGACIÓN EN EL
FUTURO. POR EJEMPLO, UN CRÉDITO BANCARIO EXIGE QUE EL DEUDOR PAGUE UNA
CUOTA PERIÓDICA DURANTE LOS SIGUIENTES MESES O AÑOS. IGUALMENTE, EN EL
CASO DE APORTES DE LOS ACCIONISTAS, ESTOS EVENTUALMENTE ESPERAN COMO
RETRIBUCIÓN LA REPARTICIÓN DE LAS GANANCIAS EN FORMA DE DIVIDENDOS.
EL FINANCIAMIENTO PERMITE A LAS PERSONAS Y A LAS COMPAÑÍAS REALIZAR FUERTES
INVERSIONES. ASÍ, A FUTURO DEVOLVERÁN EL CRÉDITO OBTENIDO, INCLUSO DE
MANERA DISTRIBUIDA EN EL TIEMPO. AUNQUE LA DESVENTAJA ES QUE SUELEN
COBRARSE INTERESES.

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LA FORMA MÁS COMÚN DE OBTENER FINANCIAMIENTO
ES A TRAVÉS DE PRÉSTAMOS O CRÉDITOS A ENTIDADES
BANCARIAS. POR LO GENERAL, ES DINERO QUE DEBE
SER DEVUELTO EN EL FUTURO PRÓXIMO O LEJANO, CON
O SIN INTERESES, EN SU TOTALIDAD O EN CUOTAS.
• FINANCIAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO
• EN TÉRMINOS TEMPORALES, EXISTEN DOS TIPOS DE
FINANCIAMIENTO: A CORTO Y A LARGO PLAZO.
• FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO: ES AQUEL CUYO
PLAZO DE VENCIMIENTO ES INFERIOR AL AÑO, COMO,
POR EJEMPLO, EL CRÉDITO BANCARIO.
• FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO: ES AQUEL CUYO
PLAZO DE VENCIMIENTO ES SUPERIOR AL AÑO,
AUNQUE TAMBIÉN PUEDE NO TENER FECHA LÍMITE
PARA SU DEVOLUCIÓN (CUANDO PROVIENE DE
AMIGOS O PARIENTES). TAL ES EL CASO DE LAS
AMPLIACIONES DE CAPITAL, LA AUTOFINANCIACIÓN O
DE ALGUNOS PRÉSTAMOS BANCARIOS.

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FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO VS LARGO
PLAZO: VENTAJAS Y DESVENTAJAS
CONOCE CUÁLES SON LAS PRINCIPALES
CARACTERÍSTICAS Y FUENTES DE
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Y LARGO
PLAZO Y CUÁL ESCOGER SEGÚN TU TIPO DE
EMPRESA. CONSIDERA LAS VENTAJAS Y
DESVENTAJAS DE CADA UNA DE ELLAS.
EL FINANCIAMIENTO ES UN MECANISMO PARA
QUE UNA PERSONA O EMPRESA (GRANDE O
PYME) PUEDAN ACCEDER A FONDOS QUE LES
PERMITAN LLEVAR A CABO SUS ACTIVIDADES,
INVERSIONES Y PROYECTOS. POR ESO, LAS
DECISIONES DE CARÁCTER FINANCIERO DEBEN
SER LAS MÁS ACERTADAS POSIBLES. EXISTEN
DIFERENTES OPCIONES EN FUENTES DE
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Y LARGO

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Fuentes de financiamiento a corto plazo
Las fuentes de financiamiento a corto plazo pueden ser a través de:
Factoring o factoraje financiero (cesión de facturas por cobrar a cambio de efectivo): Es un
método cada vez más utilizado ya que resulta menos caro en comparación con otros tipo de
financiamientos, no existen costes de cobros y se obtiene la cantidad acordada con rapidez;
Financiamiento por medio de inventarios: Se hace uso del inventario de la empresa como una
garantía para asegurar la devolución del préstamo;
Pagarés: es un documento escrito en el que se establece un compromiso de pago entre dos
entidades. En este se define el valor del préstamo, la fecha para su devolución y los intereses
acordados. En caso de incumplimiento, se pueden tomar acciones legales.
Confirming (servicio de pago a proveedores): también conocido como “pago confirmado de
proveedores”, “confirmación de pagos” o “factoring de proveedores”, es un sistema de gestión de
pagos a proveedores en el que se permite a éste adelantar el cobro de sus facturas en lugar de
esperar a la fecha de vencimiento pactado con la empresa.
Líneas de crédito: El banco concede a una compañía la disponibilidad de una cantidad de dinero
durante determinado período de tiempo. Este método ofrece algunas ventajas, como la
posibilidad de obtener dinero siempre que sea necesario. Sin embargo, con cada préstamo
realizado se debe pagar un porcentaje de interés.

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VENTAJAS:
REQUIERE MENOS REQUISITOS Y SU SOLICITUD ES MÁS SIMPLE.
EN MUCHOS CASOS NO SE NECESITA DE AVAL.
EL ACCESO ES RÁPIDO.
LA TASA DE INTERÉS DEL FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ES BAJA EN
COMPARACIÓN CON LOS PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO.
ES UN TIPO DE FINANCIACIÓN MÁS FÁCIL DE CONSEGUIR PARA PYMES

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• DESVENTAJAS:
• PUEDE NO APORTAR SUFICIENTE EFECTIVO PARA PROYECTOS GRANDES.
• EN CASO DE UTILIZAR CRÉDITOS BANCARIOS O LÍNEAS DE CRÉDITO, LAS
UTILIDADES DE LA EMPRESA SE VEN AFECTADAS AL HACER USO DE TARJETAS
DE CRÉDITO Y EL AUMENTO DE LA TASA DE INTERÉS DIFICULTA EL PAGO DE LA
DEUDA.
• NO ES UN MÉTODO ADECUADO PARA EMPRESAS QUE YA TENGAN ALTO
VOLUMEN DE DEUDAS.

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LARGO PLAZO INICIO
• FUENTES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
• LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO MÁS COMUNES PUEDEN SER A TRAVÉS DE:
• BONOS: SON PAGARÉS EMITIDOS POR UNA EMPRESA CON EL FIN DE OBTENER FONDOS
PROVENIENTES DEL MERCADO FINANCIERO. POR DICHOS RECURSOS OBTENIDOS LA EMPRESA
EMISORA DE LOS BONOS SE COMPROMETE A PAGAR INTERESES. LOS BONOS SE REDIMEN A UNA
DETERMINADA FECHA DE VENCIMIENTO.
• ACCIONES: REPRESENTAN LA PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL O DE CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS EN LA
EMPRESA. CONSTITUYEN UNA ALTERNATIVA VIABLE PARA EL FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO, DADO
QUE LA ORGANIZACIÓN PUEDE EMITIR ACCIONES PREFERENTES Y ACCIONES COMUNES.
• ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING: ES UN CONTRATO QUE NEGOCIAN, POR UN LADO, EL
PROPIETARIO DE LOS BIENES (ACREEDOR) Y, POR OTRO LADO, LA EMPRESA (ARRENDATARIO). A ESTA
ÚLTIMA SE LE PERMITE EL USO DE LOS BIENES DURANTE UN PERÍODO DETERMINADO Y MEDIANTE EL
PAGO DE UNA RENTA. LAS ESTIPULACIONES DEL CONTRATO VARÍAN DE ACUERDO A LA SITUACIÓN Y
LAS NECESIDADES DE CADA UNA DE LAS PARTES.
• HIPOTECA: CON EL FIN DE GARANTIZAR EL PAGO DE UN PRÉSTAMO, LA PROPIEDAD DE UN INMUEBLE
ES TRASLADADA EN FORMA CONDICIONADA POR EL PRESTATARIO O DEUDOR AL PRESTAMISTA O
ACREEDOR.

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• FUENTES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO: VENTAJAS Y
DESVENTAJAS
• VENTAJAS:
• PERMITE LLEVAR A CABO PROYECTOS DE GRAN VOLUMEN DE INVERSIÓN Y
OBTENER MEJORES RESULTADOS.
• PUEDEN RENEGOCIARSE Y MODIFICARSE EN EL TIEMPO.
• AYUDA A MEJORAR EL HISTORIAL EN BURÓ DE CRÉDITO.
• SE PUEDEN ADAPTAR MÁS FÁCILMENTE A LAS NECESIDADES DEL
BENEFICIARIO.
• DESVENTAJAS:
• EXISTEN DIVERSAS EXIGENCIAS Y REQUISITOS PARA SU OBTENCIÓN;
MUCHAS VECES NO SE CUENTA CON EL AVAL SUFICIENTE.
• SUS TASAS DE INTERÉS SUELEN SER MÁS ALTAS.
• PUEDE GENERAR INESTABILIDAD FINANCIERA.

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• CORTO PLAZO VS LARGO PLAZO, ¿CUÁL ELEGIR?
• ELEGIR ENTRE LOS DIFERENTES TIPOS DE FINANCIAMIENTO DEPENDE DE
LOS OBJETIVOS Y NECESIDADES DE TU EMPRESA (SEA GRANDE O PYME).
• PRIMERO, ANTES DE DECIDIR, ES NECESARIO QUE DEFINAS PARA QUE VAS
A UTILIZAR EL FINANCIAMIENTO, CÓMO VAS A EMPLEAR EL DINERO Y QUE
EVALÚES TU CAPACIDAD DE PAGO.
• UN FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ES LA MEJOR SOLUCIÓN CUANDO SE
NECESITA RESOLVER PROBLEMAS DE CAPITAL DE TRABAJO O EN QUE LOS
QUE REQUIERES OBTENER LIQUIDEZ INMEDIATA (POR EJEMPLO AUMENTAR
INVENTARIO O PAGAR A PROVEEDORES DE SERVICIOS PARA PRODUCIR).
• EL LARGO PLAZO ES RECOMENDABLE CUANDO QUIERES DESARROLLAR
PROYECTOS DE MAYOR DIMENSIÓN SIN DISMINUIR LA RENTABILIDAD DEL
NEGOCIO O LIQUIDEZ EN EL INMEDIATO (POR EJEMPLO ADQUIRIR
MAQUINARIA O VEHÍCULOS, HACER RESTAURACIONES, ADQUIRIR UN
INMUEBLE, ETC).

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• LAS FUENTES EXTERNAS TAMBIÉN SON CONOCIDAS COMO
“APALANCAMIENTO FINANCIERO”, TIENE MUCHAS VENTAJAS
CUANDO SE ADQUIERE Y SE UTILIZA COMO UNA ESTRATEGIA
FINANCIERA YA QUE CUANDO UNA EMPRESA RECURRE A UN
FINANCIAMIENTO PUEDEN SUCEDER DOS SITUACIONES , LA
PRIMERA QUE LA EMPRESA AL ADQUIRIR UN FINANCIAMIENTO
INCREMENTE SUS UTILIDADES QUE SERÍA EL MEJOR
RESULTADO QUE TODA ORGANIZACIÓN DESEA ALCANZAR Y LA
SEGUNDA QUE SI LA EMPRESA RECURRE A MAYOR
APALANCAMIENTO CORRE EL RIESGO DE COLOCAR SU
EMPRESA EN MANOS DE TERCERAS PERSONAS.
Importancia del estudio del financiamiento para las empresas

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• POR TAL MOTIVO LA EMPRESA DEBE ANALIZAR
DETALLADAMENTE LAS VENTAJAS Y
DESVENTAJAS DE UN FINANCIAMIENTO
EXTERNO ASÍ COMO PARA QUE SE UTILIZARA
EL RECURSO QUE SE REQUIERE, LOS
BENEFICIOS QUE LE OTORGARA A LA
EMPRESA. DE TAL MANERA QUE EL
FINANCIAMIENTO DEBE SER ELEGIDO DE
ACUERDO A LAS NECESIDADES ESPECÍFICAS
DE LA EMPRESA Y LA CARGA FINANCIERA QUE
LE IMPLICARA ADQUIRIRLO.

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• POR LO ANTERIOR ES IMPORTANTE QUE TODA EMPRESA
ANTES DE RECURRIR A UN FINANCIAMIENTO EXTERNO
CONSIDERE DOS COSAS:
1.ANALIZAR SU CAPACIDAD DE PAGO, ¿QUÉ QUIERE DECIR
ESTO? ANALIZAR SU CAPACIDAD PARA PAGAR EL
RECURSO QUE SOLICITO Y EL INTERÉS DEL PRÉSTAMO.
2.ANÁLISIS DE LOS RIESGOS, LOS RIESGOS QUE IMPLICA
SOLICITAR UN PRÉSTAMO.
• POR LO TANTO NO DEBEMOS OLVIDAR LOS TRES
ELEMENTOS MÁS IMPORTANTES DE UN CRÉDITO.

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1.TASA DE INTERÉS
2.PLAZO ACORDADO
3.MONTO SOLICITADO
• ASÍ QUE ES IMPORTANTE CONOCER TODA LA GAMA DE
ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA TOMAR LA
MEJOR DECISIÓN. LO IDEAL ES ALCANZAR AUN DE SER
FINANCIADOS UTILIDADES, CASO CONTRARIO. NO
PERMITAMOS COLOCAR NUESTRA EMPRESA EN MANOS DE
TERCEROS SI EXISTE LA ALTERNATIVA DE ANÁLISIS Y
PLANEACIÓN DE QUE FUENTE DE FINANCIAMIENTO ES LA
MEJOR OPCIÓN PARA ELEGIR.

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• QUÉ ES EL EVA Y CÓMO SE CALCULA?
• DENTRO DE LAS MÉTRICAS PARA CUANTIFICAR EL VALOR DE UN NEGOCIO SE
ENCUENTRA EL EVA. ES UN MÉTODO DE DESEMPEÑO FINANCIERO PARA CALCULAR EL
VERDADERO BENEFICIO ECONÓMICO DE UNA EMPRESA. CONOZCA EN QUÉ CONSISTE
Y CÓMO SE CALCULA ESTE MÉTODO.
EL VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA) ES EL IMPORTE QUE QUEDA EN UNA EMPRESA
UNA VEZ CUBIERTAS LA TOTALIDAD DE LOS GASTOS Y LA RENTABILIDAD MÍNIMA
PROYECTADA O ESTIMADA, ASÍ LO AFIRMA FEDERICO LI BONILLA, ACADÉMICO DE LA
ESCUELA DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA UNIVERSIDAD ESTATAL DE COSTA
RICA.
SEGÚN BONILLA, ESTE ES UN MÉTODO DE DESEMPEÑO FINANCIERO PARA CALCULAR EL
VERDADERO BENEFICIO ECONÓMICO DE UNA EMPRESA. ADEMÁS, EL EVA CONSIDERA LA
PRODUCTIVIDAD DE TODOS LOS FACTORES UTILIZADOS PARA REALIZAR LA ACTIVIDAD
EMPRESARIAL.

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• POR OTRO LADO, LA UNIVERSIDAD EAFIT, DEFINE AL EVA COMO UNA MEDIDA ABSOLUTA DE
DESEMPEÑO ORGANIZACIONAL QUE PERMITE APRECIAR LA CREACIÓN DE VALOR, LA CUAL
TAMBIÉN PERMITE MEDIR LA CALIDAD DE LAS DECISIONES GERENCIALES.
• EL EVA SE COMPONE DE FACTORES QUE DETERMINAN EL VALOR ECONÓMICO
COMO: CRECIMIENTO, RENTABILIDAD, CAPITAL DE TRABAJO, COSTO DE CAPITAL,
IMPUESTOS Y ACTIVOS DE LARGO PLAZO.
• PROVEE UNA MEDICIÓN PARA LA CREACIÓN DE RIQUEZA QUE ALINEA LAS METAS DE LOS
ADMINISTRADORES CON LAS METAS DE LA COMPAÑÍA.
• PERMITE DETERMINAR SI LAS INVERSIONES DE CAPITAL ESTÁN GENERANDO UN
RENDIMIENTO MAYOR A SU COSTO.
• COMBINA EL DESEMPEÑO OPERATIVO CON EL FINANCIERO EN UN REPORTE INTEGRADO
QUE PERMITE TOMAR DECISIONES.
• IMPORTANTE…TEMA QUE SE SERA VISTO CON MODELO MATEMATICO EN SESION MAS
ADELANTE.

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• FINANCIAMIENTO INTERNO Y EXTERNO
• DEPENDIENDO DE SU LUGAR DE PROVENIENCIA, LOS
FINANCIAMIENTOS PUEDEN DIVIDIRSE EN EXTERNOS
E INTERNOS.
• FINANCIAMIENTO INTERNO: ES AQUEL EN EL CUAL LA
CUAL LA EMPRESA ECHA MANO DE SUS PROPIOS
MEDIOS ECONÓMICOS, PRODUCTO DE SU ACTIVIDAD,
PARA REINVERTIR SUS BENEFICIOS EN SÍ MISMA.
PUEDE PROCEDER DE RESERVAS, FONDOS PROPIOS,
AMORTIZACIONES, ETC.
• FINANCIAMIENTO EXTERNO: ES AQUEL QUE
PROVIENE DE INVERSIONISTAS QUE NO SON PARTE
DE LA EMPRESA. POR EJEMPLO: EL FINANCIAMIENTO
BANCARIO O DE UN SPONSOR
• FINANCIAMIENTO PROPIO Y AJENO
• EL FINANCIAMIENTO TAMBIÉN SE PUEDE DISTINGUIR
TOMANDO EN CONSIDERACIÓN LA PROPIEDAD DE
ESTE.
• FINANCIAMIENTO PROPIO: ESTÁ COMPUESTO POR
AQUELLOS RECURSOS FINANCIEROS QUE SON DE LA
EMPRESA Y QUE ESTA NO ESTÁ EN LA OBLIGACIÓN DE
DEVOLVER, COMO LAS RESERVAS Y EL CAPITAL
SOCIAL.
• FINANCIAMIENTO AJENO: ESTÁ COMPUESTO POR
TODO AQUEL DINERO QUE, PESE A QUE ESTÁ EN LA
EMPRESA, PERTENECE A TERCEROS, Y QUE HA
ENTRADO A ESTA POR MEDIO DE CRÉDITOS, DE MODO
QUE EN ALGÚN MOMENTO DEBE DEVOLVERSE.

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• OTROS FORMAS DE FINANCIAMIENTO
• OTRAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO QUE VALE LA PENA MENCIONAR SON, EN PRIMER LUGAR,
LAS SUBVENCIONES. ESTAS SON AYUDAS QUE OFRECE EL GOBIERNO A CIERTAS EMPRESAS O
SECTORES QUE BUSCA IMPULSAR. POR EJEMPLO, EL ESTADO PUEDE DECIDIR SUBVENCIONAR A
LOS PRODUCTORES DE CAFÉ POR LA BAJA EN EL PRECIO DEL GRANO A NIVEL INTERNACIONAL.
ENTONCES, LES ENTREGAA ESTOS AGRICULTORES UN BONO.
• ASIMISMO, CABE SEÑALAR QUE TAMBIÉN EXISTE EL CROWFUNDING O MICROMECENAZGO. ESTE
MÉTODO DE FINANCIAMIENTO CONSISTE EN REUNIR FONDOS DE VARIOS INVERSIONISTAS,
OTORGANDO CADA UNO UN PEQUEÑO APORTE. LA CAPTACIÓN DE DICHOS RECURSOS SE
LOGRA, POR EJEMPLO, A TRAVÉS DE PLATAFORMAS DE INTERNET.

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