Compañía estatal adscrita al Ministerio de Industria (DG de Industria y de la PYME) ofrece cobertura al Sistema Garantía español. CERSA da su apoyo a los segmentos con mayor debilidad y más importantes para el desarrollo de pymes competitivas: Innovación, Internacionalización y Nueva Empresa cuentan con un reafianzamiento del 75%. Los principales beneficiarios de la actividad de CERSA son los Autónomos y pymes: El Sistema de Garantía apoya la financiación en todas las fases de desarrollo de la pyme, siendo más útil en las fases de desarrollo y tamaño de las empresas donde existen menos alternativas disponibles.

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SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA
CERSA

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CERSA
• Compañía estatal adscrita al Ministerio de Industria (DG de Industria y de
la PYME) que da cobertura al Sistema Garantía español.
• Integrado por CERSA encontramos:
– las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)
– Sociedad Anónima Estatal de Caución Agraria (SAECA)
• Misión: mejora las posibilidades de obtención de financiación a medio y
largo plazo a pymes (con mayor incidencia en pymes < 50 trabajadores) y
autónomos.
• Objeto: definición de las políticas financieras de apoyo a la financiación
del Sistema de Garantía y reaseguramiento parcial de los avales
otorgados por las SGR ante entidades financieras y otros para reforzar la
solvencia de pymes.

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CERSA
• Apoyo de fondos europeos: contrato entre CERSA y
el Fondo Europeo de Inversiones (FEI).
• Consideración de CERSA y las SGR como
entidades financieras sujetas a regulación y
supervisión del Banco de España (desde 1994).

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RECURSOS Y ACCIONISTAS
• Los activos totales de CERSA (fundamentalmente
inversiones financieras) a fecha 31/12/2012 ascendían a más
de € 360 millones y sus recursos propios a € 230 millones.
• Capital social: € 140 millones.
Patrimonio del estado 73,3%
ICO 24,2%
Otras entidades financieras (BBVA, CECA,
Crédito y Caución
1,2%
Sociedades de GR 1,3%

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RECURSOS Y ACCIONISTAS
• Fondo de provisiones técnicas: € 90 millones.
– Aportaciones recibidas del Ministerio de Industria, Energía
y Turismo que no han sido aplicadas a cubrir los fallidos
por avales concedidos por el Sistema de Garantía.
– A cargo de los Presupuestos Generales del Estado de
forma recurrente. En el ejercicio 2014 se ha incluido en los
Presupuestos Generales del Estado € 37 millones.

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MISION CERSA

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FUNCIONES CERSA
• Implementar políticas financieras del Gobierno de España y de la UE en
relación con la mejora de acceso a la financiación de las pymes.
• Definir criterios de elegibilidad que deben cumplir las pymes y los avales.
• Asignar porcentajes de cobertura de reafianzamiento, provisiones y pago de
fallidos a cada aval de las SGR.
• Supervisar y controlar los criterios de análisis, seguimiento de riesgos y
gestión de las SGR.
• Unificar políticas y procedimientos de las SGR y compartir “best practices”.
• Difundir el Sistema de Garantía y buscar colaboraciones y apoyos.
• Gestionar el contrato con el Fondo Europeo de Inversiones.
• Facilitar apoyos al Sistema de los gobierno regionales: anclados a CERSA.

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FUNCIONES CERSA
• Adicionalidad.
• Adaptación permanente a las necesidades de las empresas revisando las
coberturas de reafianzamiento anualmente.
• Mayor apoyo a los segmentos con mayor debilidad y más importantes para
el desarrollo de pymes competitivas: Innovación, Internacionalización y
Nueva Empresa cuentan con un reafianzamiento del 75%.
• Gratuito e ilimitado. Se aplica una penalización a las sociedades de garantía
que presenten una excesiva siniestralidad.
• Coordinación con la UE. Criterios de elegibilidad comunes en un 95%.
• Apoyo en la capacidad de análisis de la red de sociedades de garantía.
• Automatismo y criterios de elegibilidad definidos aplicados a cada
operación.
• Pago de fallidos y asunción de provisiones por la parte reafianzada
operación a operación.
• Establecimiento de objetivos para las SGR

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BENEFICIARIOS
• Autónomos y pymes: El Sistema de Garantía apoya la financiación en todas
las fases de desarrollo de la pyme, siendo más útil en las fases de desarrollo
y tamaño de las empresas donde existen menos alternativas disponibles.
•

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EVOLUCION CERSA

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ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO

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HITOS CONSEGUIDOS
• Ampliación del contrato de reafianzamiento entre CERSA y el FEI: extensión
hasta 2015 e incremento de la cartera cubierta hasta € 1.400 millones.
• Incremento sustancial de la cobertura del reafianzamiento estatal en 2013:
25%. - Nuevas operaciones con cobertura: Internacionalización, avales
comerciales, agricultura, plazos a partir de 12 meses. - Incremento de
las coberturas en operaciones estratégicas.
• Mayor apoyo institucional en la difusión y alcance del sistema: Línea ICO-
SGR, ICEX, Ministerio de Industria, Cámaras de Comercio, CDTI, SE
Turismo.
• Ley de Emprendedores: requisitos de capitalización adicional para las SGR.
- Aunque existe solvencia suficiente en relación al riesgo actual: fomento de
una mayor masa crítica, eficiencia y capacidad avalística. - Consolidación y
homogeneización del sector.

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DATOS FINANCIEROS

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CARACTERISTICAS AVALES EN
BENEFICIARIO CON RIESGO A 31/12/21012

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CARACTERISTICAS FINANCIACIÓN SGR
• Avales técnicos y económicos (para concursar, alquilar..)
• Bonificación de los intereses préstamos ya aprobados.
• Anticipan el cobro de subvenciones ya aprobadas.
• Coste de la SGR (subvencionados): el 1,1% anual del riesgo vivo, 0,5%
gastos de estudio, + tramitación expediente (36 €) + 120 de deposito por
hacerse socio
• Acuerdos preferenciales con las bancos más activos. Aval financiero para:
– inversión: Euribor +1,25%, comisión apertura 0,5%, plazo máximos de 15
años, “optimizan las garantías aportadas”
– para liquidez, hasta 5 años

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CARACTERISTICA
FINANCIACION SGR
• Tipos de avales: todos los avales financieros y excepcionalmente algunos
técnicos.
• Plazo: a partir de 12 meses (en circulante, 3 años en inversión) y hasta 15
años.
• Límite: hasta € 1 millón por pyme o grupo. Sin límite por sociedad de
garantía aunque ninguna puede sobrepasar el 20% del riesgo de CERSA.
• Exclusiones: sector inmobiliario. Los sectores primario, secundario y
transporte están sujetos a límites especiales por la regulación de ayudas
"de minimis".
• El riesgo mínimo asumido por la sociedad de garantía directamente de
cada operación de aval debe ser de al menos el 25%.

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• Las 24 SGR facilitan la obtención de AVALES a las pymes y a través de ellos financiación bancaria a
largo plazo, tanto para inversión como para circulante (gracias a nuevo contrato)
• Con el apoyo del reaval de CERSA (Compañía Española de Reafinanciamiento), sociedad estatal adscrita
al MINETUR
• Gran esfuerzo de MINETUR en 2013 al incrementar un 63% el presupuesto de CERSA (frente a caída del
40% del presupuesto del Ministerio) para poder llegar a avalar un 20% más que el año pasado:
– 1.200 millones de euros en avales en 2013
– 10.000 operaciones en 2013
• A destacar:
– El gran efecto multiplicador de CERSA (32x): con 209 millones de euros de capital sustenta 6.664
millones euros de Riesgo Vivo de todas las SGR
– Que históricamente los fallidos han sido el 2,5%
SGR CERSA

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FUNCIONAMIENTO SGR

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SGR: Sogarte, Sogapyme
• Sociedad semipública (adm, bancos, patronales..) que ofertan a sus clientes préstamos y
avales
• Asumen el riesgo ante el banco, aportando su aval. Muchas esperanzas como vía de
solución a la aportación de garantías.
– Su análisis de riesgo es más exigente al del banco. ¿con la crisis han reducido su exigencia?
– ¿Cuántas operaciones rechazan?¿resultados? Reducción en el 2011 de casi un 50% en el volumen
de operaciones avaladas.
– Emprendedores, ¿participación del turismo?
– Incremento de la tasa de morosidad en el ejercicio 2011 (entre el 6,45 y 7,47%), pero inferior a la
media del sistema financiero a diciembre de 2011. MUY CONSERVADORES.
• COSTE FINANCIACIÓN de SOGARTE: 5,4% (incluido el 1% de comisión aval) – SOGAPYME 5,1%
• GARANTIAS SOLICITADAS por SOGARTE y SOGAPYME LA PYME
– en torno al 60% de las operaciones de aval de SOGARTE se hacen con alguna garantía hipotecaria
de la Pyme (40-50% en SOGAPYME)
– Pero la garantía es mucho menor que la que exige un banco,
– Y mas del 90% de estas garantías son activos afectos al negocio (locales, naves…) y no del
patrimonio personal de los empresarios

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RESULTADOS SOGARTE 2012
Capital social 5.284.353 €
Operaciones solicitadas (histórico) 4.552
Operaciones formalizadas (histórico) 3.434
Importe de operaciones formalizadas 186.785.989,62 €
Avales vivos 990
Riesgo vivo 48.579.793,25 €
RESULTADOS SOGARTE 2012

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Resultados sogapyme
Recursos Propios Computables: 8,6 millones de euros
Capital Suscrito: 2,3 millones de euros
Fondo de Provisiones Técnicas Neto: 4,6 millones de euros
Riesgo Vivo: 45,3 millones de euros
Coeficiente de solvencia (1): 18,87%
Ratio de Morosidad (2): 1,32%

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