Raport Grant Thornton International Business 2014 wskazuje kierunki zmian na rynku M&A - Coraz więcej firm planuje rozwijać się przeprowadzając transakcje fuzji i przejęć. - Najwięcej akwizycji i połączeń będziemy obserwować w usługach profesjonalnych, w branży wydobywczej, w rolnictwie i leśnictwie oraz usługach finansowych. - Zauważalny jest wzrost znaczenia kredytowania i finansowania inwestycji z zysków. - Poprawa sytuacji ekonomicznej na świecie zachęca właścicieli do sprzedaży swoich firm.

1. Globalne tendencje na rynku
fuzji i przejęć
Grant Thornton International Business Report 2014
Streszczenie raportu

2. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
Globalne tendencje na rynku fuzji i przejęć
Plany przejęcia w ciągu
najbliższych 3 lat
Świat 31%
UE 29%
Polska 33%
Raport Grant Thornton International Business 2014 wskazuje kierunki zmian na rynku M&A
• Coraz więcej firm planuje rozwijać się przeprowadzając transakcje fuzji i przejęć.
• Najwięcej akwizycji i połączeń będziemy obserwować w usługach profesjonalnych,
w branży wydobywczej, w rolnictwie i leśnictwie oraz usługach finansowych.
• Zauważalny jest wzrost znaczenia kredytowania i finansowania inwestycji z zysków.
• Poprawa sytuacji ekonomicznej na świecie zachęca właścicieli do sprzedaży swoich firm.
Firmy na całym świecie planują rozwój poprzez
transakcje M&A. 31% badanych przedsiębiorców
planuje w najbliższych latach dokonanie połączenia
lub przejęcia.
W Polsce udział zainteresowanych przeprowadzenie
tego typu transakcji jest większy, aż 33%
respondentów myśli o rozwoju poprzez fuzje
i przejęcia.

3. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Polska
UE
Świat
Odsetek przedsiębiorców planujących transakcje M&A w danym rokuDynamika planów przedsiębiorców dotyczących
transakcji M&A pokazuje, że po korekcie
oczekiwań, związanej ze spowolnieniem
gospodarczym w latach 2009 – 2011, zarządzający
zamierzają z roku na rok przeprowadzać coraz
więcej transakcji.
W przypadku Polski w latach 2008 – 2010
oczekiwania przedsiębiorców względem inwestycji
M&A wzrastały o około 10-15 p.p. rocznie osiągając
w 2010 roku poziom 65% wszystkich
przedsiębiorstw. Wynik ten w następnych latach
został znacząco zredukowany i w roku 2013
znajdował się na poziomie bliskim średniej UE
i świata - 33%.
Stabilny wzrost po korekcie oczekiwań

4. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
2013
Kraj Zagranica
Polska 74% 37%
UE 80% 35%
Świat 86% 39%
Przejęcia i fuzje raczej w kraju niż za granicą
Przedsiębiorstwa, które planują fuzje i przejęcia,
muszą podjąć decyzję gdzie chcieliby zrealizować taką
inwestycję.
Z badania Grant Thornton wynika, że większość
ankietowanych planuje dokonywać transakcji na
rynku lokalnym, krajowym, a mniej chętnie
podchodzą do inwestycji zagranicą. W przypadku
rynku światowego i europejskiego różnica w ostatnim
roku pogłębiła się i w 2013 za granicą chciało
inwestować mniej przedsiębiorstw – odpowiednio
39% i 35%.
Badanie przeprowadzone w Polsce pokazało, że
wśród przedsiębiorstw planujących przejęcie 74%
planuje dokonanie transakcji w Polsce, a 37% za
granicą.

5. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
Najpopularniejsze branże
Usługi profesjonalne Usługi finansowe
Branża wydobywcza Rolnictwo, leśnictwo
i rybołówstwo
47% 43%
45% 42%
Największą aktywność w transakcjach M&A
odnotowuje branża usług profesjonalnych. Tam
inwestycje M&A w ciągu najbliższych 3 lat chce
przeprowadzić blisko połowa ankietowanych
firm.
Aktywne pod względem fuzji i przejęć są również
sektory wydobycia, finansowe i rolnictwo gdzie
więcej niż 40% przedsiębiorstw rozważa rozwój
poprzez akwizycje i fuzje.
W pozostałych sektorach gospodarki można
również zauważyć wysoki odsetek planujących
przejęcia firm, ponieważ 28% ankietowanych
wyraża chęć inwestycji w tego typu rozwój.

6. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
Finansowanie transakcji M&A
Aby skutecznie przeprowadzić transakcję potrzebne
jest stabilne źródło finansowania. Przedsiębiorstwa
planujące rozwój przez akwizycję muszą postanowić jak
sfinansują taką inwestycję.
Wśród przedstawicieli przedsiębiorstw europejskich
największą popularnością cieszy się finansowanie
przejęć przy pomocy zysków z poprzednich okresów.
Dodatkowo firmy chcą finansować się przy wsparciu
kredytowym banków, a jedynie 3% ze wszystkich
badanych firm rozważa pozyskanie kapitału przy
pomocy oferty publicznej skierowanej do inwestorów
(w Polsce – 22%).
W porównaniu do roku poprzedniego na znaczeniu,
jako źródło kapitału na inwestycje, zyskało
finansowanie za pomocą kredytu. Przeznaczenie
zysku na inwestycje wybrało o dwa procent więcej
przedsiębiorstw, a o jeden procent obniżyła się liczba
chętnych do debiutu na giełdzie.

7. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
M&A w Polsce
Ile możliwości przejęcia i fuzji rozważałeś w ostatnim roku?
0 1-5 6-10 Więcej niż 10 Nie wiem Co najmniej 1
Polska 64% 25% 5% 3% 4% 32%
UE 53% 34% 5% 3% 6% 41%
Świat 55% 32% 4% 3% 5% 39%
Polskie przedsiębiorstwa są chętne do podjęcia
decyzji o transakcji M&A w ciągu najbliższych 3
lata. 33% spośród wszystkich badanych
przedsiębiorstw wskazuje gotowość do
inwestycji. Dodatkowo, biorąc pod uwagę tylko
firmy, które przewidują zwiększenie swojego
zysku w przeciągu najbliższego roku to udział
ten jest jeszcze większy i wynosi 40%. Wartości
te są znacznie wyższe niż średnie dla świata i
samej Unii Europejskiej, co może być
spowodowane lepszą koniunkturą gospodarczą i
ograniczonym oddziaływaniem kryzysu na polską
gospodarkę, przez co polscy przedsiębiorcy czują
się pewniej.
W przeciągu ostatnich 12 miesięcy polskie
przedsiębiorstwa rzadziej niż średnia dla UE i świata
rozważały możliwość przeprowadzenia fuzji i przejęć.
Aż 64% przedsiębiorstw w ogóle nie wzięło pod
uwagę jakiejkolwiek transakcji. Tylko co czwarta
firma rozważała możliwość przeprowadzania do 5
transakcji, a 8% planowało więcej niż 6 transakcji.
Polska gospodarka cechowała się mniejszą aż o 10
punktów procentowych chęcią rozwoju poprzez
przynajmniej jedno przejęcie.

8. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
Dezinwestycje i sprzedaż firmy coraz bardziej popularne
Poza inwestycjami polscy przedsiębiorcy analizują możliwość
sprzedania własnych firm. W ostatnim roku ilość chętnych
zwiększyła się o 6 % w stosunku do roku poprzedniego i
osiągnęła wielkość 18% wszystkich badanych przedsiębiorstw.
Taka tendencja spowodowana jest lepszą sytuacją w gospodarce
i uzyskaniem lepszych warunków przy sprzedaży swoich
udziałów. Dodatkowym impulsem jest większe
prawdopodobieństwo znalezienia inwestora, który byłby
zainteresowany zakupem przedsiębiorstwa.
Tak dobrane czynniki sprawiają, że w najbliższych latach można
spodziewać się wzmożonej aktywności w obszarze sprzedaży
przedsiębiorstw przez właścicieli.
Na świecie i w UE udział firm które są gotowe do sprzedaży
wynosi 11%.

9. Streszczenie raportu Grant Thornton International Business Report 2014
Zapraszamy również do zapoznania się z pełnym raportem,
który znajdziecie Państwo na stronie grantthornton.pl
Maciej Richter
Partner Zarządzający
T +48 61 62 51 463
M +48 607 679 096
E maciej.richter@pl.gt.com