La domanda che gli investitori spesso ci pongono è: "come posso valutare un'azione"? In realtà un'azione non è altro che un pezzetto del capitale di un'azienda, quindi la domanda corretta da porsi è: "da dove inizio a valutare un'azienda?" Scoprilo nella presentazione

1. Rule No. 1: never lose
money...
Rule No. 2: never forget
Rule No. 1
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WARREN BUFFETT
Tre Greatest Investor Ever
Quali indicatori
utilizzare prima di
comprare un'azione?

2. In realtà un'azione non è altro che
una porzione di capitale
di un'azienda, sui cui
risultati si basa il
valore di quell'azione!
La domanda che gli investitori spesso ci
pongono è: "come posso valutare un'azione"?
"da dove inizio a
valutare un'azienda?"
La domanda corretta, quindi, è:
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3. I Bilanci contengono le
informazioni ufficiali
sull'andamento della
gestione, offrendo un
quadro completo sulla
situazione Economica,
Finanziaria e Patrimoniale
Il punto di partenza sono i BILANCI
ovvero i documenti contabili e finanziari
redatti annualmente
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Si tratta tuttavia di centinaia di pagine di
di informazioni, da cui selezionare le
informazioni chiave...
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4. v4cp®
Da dove iniziamo?
Ecco i 7 "indicatori" fondamenali
per analizzare un'azienda (e quindi
il valore delle sue azioni)
1) Revenue Share
2) Gross Margin
3) EBITDA
4) EBIT
5) Rotazione del CCN
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7) DSCR
6) Cash Flow

5. Il primo indicatore è rappresentato dalla
crescita percentuale del fatturato (c.d. volume
d'affari) rispetto all'anno precedente
Revenue Share:
CRESCITA DEL FATTURATO
L'investitore dovrà valutare sia la crescita
media (CAGR) che l'andamento del
fatturato nel periodo considerato
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(1)

6. E' quanto rimane all'azienda dopo aver
detratto dai ricavi i costri di produzione (CoGS)
o del venduto (CoS)
Il Gross Margin deve essere in linea con
quelli di settore (competitor), garantire la
copertura dei costi fissi (GC&A, D&A) ed
essere legati a un vantaggio competitivo
duraturo, non a situazioni estemporanee
(2)
Gross Margin:
MARGINE INDUSTRIALE
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7. Considerandolo come un vero e proprio riferimento nella
valutazione di un titolo azionario, indica la redditività
operativa di una società prendendo in esame la sola
parte inerente al business aziendale in senso stretto
EBITDA:
MARGINE OPERATIVO LORDO
E' l’indicatore più utilizzato dagli analisti che
ne sfruttano le caratteristiche quando è
necessario comunicare stime e pronostici
legati al prezzo obiettivo di un’azione
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(3)

8. Permette di valutare la profittabilità
dell'azienda in rapporto al capitale investito,
considerando tutti i costi di gestione
Margini operativi bassi indicano scarsa
redditività, tuttavia bisogna sempre
contestualizzare il dato confrontandolo con
quello di settore e con i risultati degli esercizi
precedenti
(4)
EBIT:
MARGINE OPERATIVO
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9. Il CCN operativo è la somma delle grandezze
patrimoniali di tipo "circolante" (crediti, debiti e
magazzino) che si rinnovano continuamente per effetto
della gestione
Working Capital Turnover:
ROTAZIONE DEL CCN OPERATIVO
E' fondamentale che il suo valore sia positivo,
così come è importante che abbia un elevato
turnover (ricircolo) rispetto al fatturato, cosa
che significa una maggiore liquidità e
dinamicità della gestione
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10. Misura l'ammontare di cassa generato
dalla gestione caratteristica di un business
Indica se un'azienda è in grado di generare
abbastanza cassa per mantenere o
incrementare le sue attività o se è necessario
che faccia ricorso anche a fonti esterne di
finanziamento
(6)
Operating Cash Flow:
FLUSSO DI CASSA OPERATIVO
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11. Questo indicatore è volto a misurare la sostenibilità
finanziaria del debito aziendale, ovvero la capacità di
un’impresa di onorare il proprio debito finanziario
DSCR: FLUSSO DI CASSA AL
SERVIZIO DEL DEBITO
Il DSCR pone a confronto il cash flow
operativo prodotto dall’impresa, al netto
delle tasse, con il flusso finanziario di
rimborso del debito: il risultato deve
essere superiore a "1"
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(7)

12. Tuttavia effettuare una valutazione
richiede perizia ed esperienza, per questo
il nostro team è a tua disposizione
Ora sei pronto a
"valutare un'azione tramite
la valutazione di un'azienda"
e seguici sui nostri canali social
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13. Risk comes from not
knowing what you are
doing
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WARREN EDWARD BUFFETT
Tre Oracle of Omaha