Rahamuseon yleisöluento 18.10.2022: Pankkien ilmastostressitestit: miksi ja mitä testataan? Finanssivalvonnan riskiasiantuntija Deni Seitzin esitysmateriaali 18.10.2022 pidetystä luennosta.

1. Pankkien ilmastostressitestit: miksi
ja mitä testataan?
Rahamuseo 18.10.2022 klo 17.00-18.00
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 1

2. Sisältö
1. Motivaatio – miksi ilmastonmuutokseen liittyvä stressitestaus on relevantti pankeille
2. Skenaarioista
3. Ilmastonmuutoksen riskien välittymisen mekanismit (siirtymä- eli transitioriskit & fyysiset
riskit)
4. Nostoja viimeaikaisista testeistä
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 2

3. Miksi meidän pitäisi tehdä ilmastonmuutokseen liittyvää
stressitestausta pankeille?
• Ilmeinen vastaus on tietenkin se, että ilmastonmuutokseen liittyy merkittävä kaikkea
taloudellista toimintaa koskettava muutos ympäristössämme.
• Ei ole kuitenkaan aivan selvää, minkä takia juuri pankkeja pitäisi stressitestata…?
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 3

4. Miksi meidän pitäisi tehdä ilmastonmuutokseen liittyvää
stressitestausta pankeille?
Kaksi ilmastonmuutokseen liittyvää omaisuutta, joiden avulla voidaan nähdä vahva perusta
stressitestaukselle:
1. Riskin systeemiluonne:
− Yksittäiset tappiot eivät hetkauta pankkeja. Samanaikaisesti tapahtuva monen riskin
realisoituminen voi sen sijaan johtaa yksittäisen pankin kaatumiseen tai pahimmillaan
finanssimarkkinan laajuiseen kriisiin.
− Tuttuja systeemiriskejä: korkotaso, talouden tila, työttömyys ja muut vastaavat uhat.
 Ilmastonmuutokseen liittyvät riskit ovat selvästi systeemiriskejä
2. Riskin epälineaarisuus:
− Esimerkiksi veden pinnan noustessa (tai laskiessa) 100 cm tappiovaikutus ei ole välttämättä
sama kuin veden pinnan noustessa (tai laskiessa) 1 cm × 100.
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 4

5. Laitosten on otettava huomioon luottoriskinottohalussaan, toimintaperiaatteissaan ja menettelyissään riskit, jotka liittyvät
ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyviin kriteereihin luotonottajien taloudellisessa tilanteessa.
Erityisesti on otettava huomioon ympäristötekijöiden ja ilmastonmuutoksen mahdolliset vaikutukset. Luotonottajien
maksukykyyn kohdistuvat ilmastonmuutokseen liittyvät riskit voivat toteutua ensisijaisesti fyysisinä riskeinä, joita ovat
esimerkiksi ilmastonmuutoksen fyysisistä vaikutuksista luotonottajalle aiheutuvat riskit sekä ilmastonmuutokseen
vaikuttamiseen liittyvät vastuuriskit, tai siirtymäriskeinä, joita ovat esimerkiksi vähähiiliseen ja ilmastonmuutoksen
kestävään talouteen siirtymisestä luotonottajalle aiheutuvat riskit. Lisäksi voi olla muitakin riskejä, kuten markkina- ja
kuluttajamieltymysten muutoksia ja oikeudellisia riskejä, jotka voivat vaikuttaa perustana olevien varojen kehitykseen.
Luotonantoa ja -valvontaa koskevat ohjeet
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 5

6. Ilmastostressitestauksen lyhyt historia
• 2018 Hollannin keskuspankki julkaisee ilmastostressitestien tulokset
• 2020 Ranskan keskuspankin ilmastostressitestit
• 2021 EKP julkaisee oman top down -ilmastostressitestinsä tulokset
• 09/2021 New York FED julkaisee markkina-aineistoon pohjautuvan ilmastostressianalyysin
• 05/2022 Englannin keskuspankin (CBES) ilmastostressitestit
− Englannin keskuspankki tehnyt ilmastostressitestejä vuodesta 2019 alkaen
• 07/2022 EKP:n valvomien pankkien bottom up -ilmastostressitestien tulokset julki
Tyypilliset tulokset:
• Tappiot maltillisia – tulosten epävarmuus kuitenkin vielä suuri
− Pitkät skenaariot, datapuutteet, skenaarioihin liittyvät epävarmuustekijät
• Tulokset puoltavat aikaista reagointia
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 6

7. Mistä elementeistä stressitestikampanja koostuu?
Tavoitteiden
asetanta
Skenaariot Laskenta Lopputulokset
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 7

8. Mistä elementeistä stressitestikampanja koostuu?
Tavoitteiden
asetanta
Skenaariot Laskenta Lopputulokset
”oppimisharjoitus”
NGFS*
Perinteistä stressitestausta
?
NGFS* = Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial system
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 8

9. Mistä elementeistä stressitestikampanja koostuu?
Tavoitteiden
asetanta
Skenaariot Data Laskenta Lopputulokset
”oppimisharjoitus” NGFS* Perinteistä stressitestausta
Uudet haasteet
Pituus & epävarmuus Saatavuus & laatu
?
NGFS* = Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial system
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 9

10. NGFS-skenaarioista (1/2)
NGFS:n skenaariot…
• tarjoavat yhteisen lähtökohdan arvioitaessa ilmastonmuutoksen vaikutuksia taloudelle ja
finanssijärjestelmälle
• käyttävät useita malleja ja sisältävät laajan oletusten kirjon, mitkä heijastelevat
ilmastomallinnukseen liittyvää epävarmuutta
• Uusimmassa päivityksessä (kolmas versio julkaistu 9/2022):
− sektoritason tarkkuutta
− tarkempi fyysisten riskien huomiointi
 Ovat osoittaneet, että välitön koordinoitu siirtymä on halvempaa kuin toimettomuus tai
viivästynyt toimeen tarttuminen
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 10

11. NGFS-skenaarioista (2/2)
Kategoria Skenaario
Ambitio (°C) Reaktio Teknologian muutos
CO2 poiston
hyödyntäminen
Alueellinen
variaatiot
Hallittu Nettopäästöt nolla 2050
1,4 Välitön ja pehmeä Nopea
Keskimääräinen tai
korkea
Keskimääräinen
Alle 2°C
1,6 Välitön ja pehmeä Keskimääräinen
Keskimääräinen tai
korkea
Matala
Hallitsematon Hajaantunut nettonolla
1,4
Välitön, mutta
sektorikohtaisesti eroava
Nopea Vähäistä suurempi Keskimääräinen
Viivästynyt siirtymä
1,6 Viivästynyt Hidas /Nopea Vähäistä suurempi Korkea
”Hot house world” Nykysitoumukset
2,6 NDCs Hidas Vähäistä suurempi Keskimääräinen
Nykyiset 3+ - Hidas Vähäinen Matala
Matala Keskimääräinen Korkea
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Riski
18.10.2022 11

12. Skenaariot
Hallitsematon
Hajaantunut
nettonolla
Viivästynyt
transitio
< 2°C
Liian vähän, liian
myöhään
Hallittu
Netto nolla
2050
(1,5°C)
Alle
2°C
Kuuma maailma
Sitoumukset
Nykyinen
Fyysinen riski
Siirtymäriski
Matala
Matala
Korkea
Korkea
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 12

13. Siirtymäriskit ja fyysiset riskit?
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 13

14. Luottoriski havainnollistettuna
Vastaavaa Vastattavaa
Omaisuuserät
Vieras pääoma (velka)
Oma pääoma
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 14

15. Luottoriski havainnollistettuna
Riskin kasvu
Vastaavaa Vastattavaa Vastaavaa Vastattavaa
Omaisuuserät
Vieras
pääoma
(velka)
Oma pääoma
Kasvanut riski realisoituu pankeille:
• Suurempina tappioina
• Suuremmat pääomavaraukset
1. Luotonmyöntökapasiteetti
heikkenee
2. Luottoehdot heikkenevät
Taseasema heikkenee
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 15

16. Luottoriski havainnollistettuna
Vastaavaa Vastattavaa Vastaavaa Vastattavaa
Omaisuuserät
Vieras
pääoma
(velka)
Oma pääoma
Riskin kasvu
Sama käsite monta eri
nimeä:
Henkilöasiakkailla:
• Luototussuhde (LTV)
Yrityksillä:
• Omavaraisuusaste
Tai ihan vain suomeksi:
• Velkaantuneisuus
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 16

17. Siirtymäriskit ja fyysiset riskit?
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 17

18. Siirtymäriskit (1/2)
Vastaavaa Vastattavaa
Omaisuuserät
Vieras pääoma (velka)
Oma pääoma
Tulot-menot tuloslaskelman kautta
omaan pääomaan:
• Päästöjen hinta ↑ tulos↓
Investoinnit:
• Uudet vähäpäästöisemmät
tuotantovälineet
Vanhojen investointien arvonalenema:
• Energiatehottomat tuotantovälineet
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 18

19. Siirtymäriskit (2/2)
Vastaavaa Vastattavaa
Omaisuuserät
Vieras pääoma (velka)
Oma pääoma
Investoinnit:
• Uudet
vähäpäästöisemmät
tuotantovälineet
Vanhojen investointien
arvonalenema:
• Energiatehottomat
tuotantovälineet
• Päästöjen hinta ↑ tulos↓
Tuloslaskelman
kautta:
- Muu yhteiskunta
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 19

20. Fyysiset riskit
Vastaavaa Vastattavaa
Omaisuuserät
Vieras pääoma (velka)
Oma pääoma
Omaisuuteen:
• Sään ääri-ilmiöt
Tuloksen kautta:
• Vakuutusmaksujen kasvu
• Omaisuuden tuottoon
• Häiriöt tuotannossa
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 20

21. Muut vaikutuskanavat
• Luottoriskin lisäksi pankeilla on luonnollisesti myös muita kanavia, joita pitkin
ilmastoriskitekijät voivat vaikuttaa:
− Likviditeettiriski
− Markkinariski
− Operatiivinen riski
− Maineriskit
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 21

22. Poimintoja EKP:n ilmastostressitestistä 2022
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 22

23. Tulosten perusteella 60 % pankeista ei vielä tee
järjestelmällisesti omia ilmastoriskistressitestejä. Useimmissa
pankeissa ilmastoriskejä ei myöskään ole sisällytetty
luottoriskimalleihin. Vain 20 % pankeista kiinnittää
luotonannossa huomiota mahdollisiin ilmastoriskeihin.
- 8.7.2022 EKP:n lehdistötiedote vuoden 2022
ilmastostressitesteistä
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 23

24. Poimintoja tuloksista
• EKP:n stressitestit 2022:
− Oppimisharjoitus:
− Valvottavat ovat oppineet harjoituksesta
kehittäen metodologisia kyvykkyyksiä
− Valvojat ovat oppineet valvottavien
riskienhallintamenetelmistä ja riskeistä
− Tulokset aggregoituna – ei suoria maa- tai
pankkikohtaisia tuloksia
− Luottotappiot hyvin maltilliset – arvioissa
kuitenkin suurta epävarmuutta ja tuloksien
voidaan olettaa aliarvioivan riskit
 Vielä tulossa ”Best practices” -manuaali
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
0,80%
0,90%
1,00%
Orderly 2050 Disorderly 2050 Hot house world
2050
30x(Orderly - Hot
house world)
GFC 2009 (IMF:n
arvio alaraja)
Luottotappiot
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 24

25. Linkkejä / lähteitä
• NGFS:n skenaariot: https://www.ngfs.net/
• EKP:n top down -stressitestin tulokset 2022:
https://www.bankingsupervision.europa.eu/press/pr/date/2022/html/ssm.pr220708~565c3
8d18a.en.html
• EKP:n bottom up -stressitestin tulokset 2021:
https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2021/html/ecb.pr210922~59ade4710b.en.html
• New York FED Climate Stress Testing:
https://www.newyorkfed.org/research/staff_reports/sr977
Deni Seitz / Julkinen / SP/FIVA-EI RAJOITETTU
18.10.2022 25