mese di giugno 2019

1. GRAFICI PROVENIENTI DAL MONITOR AIM MILANO, 3 LUGLIO 2019
REPORT AIM ITALIA GIUGNO 2019
A CURA DI Cristian Frigerio
RIPRODUZIONE RISERVATA.

2. REPORT AIM ITALIA
Eventi significativi mese di giugno del 2019
Nuove IPO: durante il mese di giugno del 2019, 5 nuove società sono approdate su AIM Italia, ovvero Sirio, ELES, Gibus, Officina Stellare e Relatech, raccogliendo complessivamente in fase di collocamento
poco meno di 32 milioni di euro.
- Sirio: Azienda leader nel settore della ristorazione commerciale in concessione presso strutture ospedaliere, aree di sosta autostradali e strutture aeroportuali. In fase di collocamento Sirio ha raccolto 10,4
milioni di Euro. Il flottante al momento dell’ammissioneè del 21,54% con una capitalizzazione pari a 32,8 milioni di Euro. Il fatturato del 2018 ammontaa circa 64 milioni di Euro. Nel 2015 la società ha emesso
un prestito obbligazionarioquotatosul segmento ExtraMOT PRO di Borsa Italiana. Sirio è stata assistita da Banca Mediolanum in qualità di Nominated Advisor e Advisor Finanziario e da Alantra Capital Markets
in qualità di Global Coordinator. Banca Akros ha agito come Specialist.
- ELES: Società ELITE e PMI innovativa, con sede a Perugia e operante prevalentementein Italia, attiva nel settore del testing della microelettronica, principalmentedei semiconduttori, per i più significativi
mercati industriali (i.e. automotive e difesa, industrialee consumer electronics). ELES Semiconductor Equipment è entrata nella piattaforma ELITE nel 2013 e si tratta della ventunesimasocietà italiana ELITE che si
quota sui mercati di Borsa Italiana. In fase di collocamentoELES Semiconductor Equipment ha raccolto 6.9 milioni di Euro. Il flottante al momentodell’ammissione è del 42.06% (46.53% in caso di integrale
esercizio dell’opzione Greenshoe) con una capitalizzazione pari a 20.1 milioni di Euro. Il fatturato del 2018 ammonta a circa 22.2 milioni di Euro. La società è stata assistita da BPER Banca in qualità di Nominated
Advisor, Global Coordinator e Specialist.
- Gibus: Società che opera nel settore outdoor design di alta gamma, realizzando tende da sole, pergole e relativi componenti per clienti Ho.Re.Ca e residenziali. In fase di collocamento la società ha raccolto 5
milioni di Euro. Il flottante al momento dell’ammissioneè del 16,65%, con una capitalizzazione pari a 30 milioni di Euro. Gibus è stata assistita da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni in qualità di
Nominated Advisor e da Fidentiis Equities SV in qualità di Global Coordinator. Banca Profilo è Specialist dell’operazione.
- Officina Stellare: Società attiva nella progettazione e produzione opto meccanica di strumentazione scientifica (telescopi) per applicazioni quali osservatori astronomici, stazioni di monitoraggio, sistemi in
orbita. In fase di collocamentola società ha raccolto 5,2 milioni di Euro. Il flottante al momento dell’ammissioneè del 15,00%, (15,63% in caso di esercizio integrale dell’opzione Greenshoe) con una
capitalizzazione pari a 33,0 milioni di Euro. Officina Stellare è stata assistita da Banca Finnat in qualità di Nominated Advisor, Global Coordinator e Specialist dell’operazione.
- Relatech: PMI innovativa che offre servizi di supportoalla trasformazionedigitaledelle aziende, proponendosicome Digital SolutionProvider. In fase di collocamentoRelatech ha raccolto 4,1 milioni di Euro. Il flottante
al momento dell’ammissioneè del 20,22%, con una capitalizzazione pari a 20,1 milioni di Euro. Il valore della produzionedel 2018 ammonta a circa 14,4 milioni di Euro. Relatech è stata assistita da Advance SIM in qualità
di Nominated Advisor e Global Coordinator. Banca Finnat ha agito come Specialist.
GIUGNO 2019

3. REPORT AIM ITALIA
AIM Italia - Overview
*Bn di Euro ** Dati al 28/06/2019
Statistiche AIM Italia Migliori del mese Peggiori del mese
Numero di società ** 119 ELES +207,89% Maps -25,56%
Market Cap * ** 7,48 Kolinpharma +101,59% Costamp Group -20,00%
Market Cap, Spac escluse * 6,04 OfficinaStellare +67,23% Casta Diva Group -19,29%
IPO da inizio anno ** 12 Sciuker Frames +52,00% Visibilia Editore -17,45%
Var% Indice 1 mese +4,02% Expert System +51,25% Enertronica -16,04%
Var% Indice 3 mesi +2,19% Gruppo Green Power +32,09% Imvest -14,44%
Var% Indice da inizio anno +7,72% Net Insurance +22,91% Ki Group -12,50%
GIUGNO 2019
-6.00%
-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
feb-19 mar-19 mag-19 giu-19
Confronto andamento Ftse AIM ultimi quattro mesi AIM Star Mib
1,011
624
243 238 223 201 193 166 161 156 148 141 134 132 130 122 114 107 96 91
0.00
400.00
800.00
1200.00
Prime venti società per Capitalizzazione

4. REPORT AIM ITALIA
Raccolta in IPO e Volumi di scambio
GIUGNO 2019
261
62
84 2
28 5
39 7 3
32
0
100
200
300
lug-18 ago-18 set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 TOT
SPAC INCLUSE Raccolta (mln di Euro)
171
62
24 2
28 5
9 7 3
32
0
70
140
210
lug-18 ago-18 set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 TOT
SPAC ESCLUSE Raccolta (mln di Euro)
406
143
211
182
252
177 184 174
270
197
224
297
50
180
310
440
lug-18 ago-18 set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19
Stime controvaloredi scambio mensile AIM Italia (mln di Euro)
162
61
82
67
54
36
69
108
161
115
158
197
0
70
140
210
lug-18 ago-18 set-18 ott-18 nov-18 dic-18 gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19
Stime controvaloredi scambio mensile AIM Italia - Spac e Bio-On Esclusi (mln di Euro)

5. Multipli FY 18 *Multipli non fully diluted. Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
GIUGNO 2019
Ilpra
AssitecaBiodue
Cdr Advance Capital
Cellularline
Circle
Clabo
Cover 50
Esautomotion
Fervi
Finlogic
Fope
Gambero Rosso
Icf Group
Italian Wine Brands
Leone Film Group
Lucisano Media Group
Mondo Tv Suisse
Neodecortech
Notorious Pictures
Orsero
Poligrafici Printing
Portobello
Powersoft
Siti - B&t
Gibus
Maps
Sicit Group
Telesia
Tps
Vetrya
Digital Value
Comer Industries
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
4.00 8.00 12.00 16.00 20.00
Ev/Ebitda
P/E
Società P/E FY EV/Ebitda FY Market cap
Siti - B&t 6,48 5,22 51,75
Cellularline 7,23 6,94 166,2
Lucisano Media Group 7,23 4,14 23,80
Cdr Advance Capital 7,38 4,98 13,26
Gambero Rosso 8,00 5,75 10,69
Poligrafici Printing 8,03 3,12 19,36
Neodecortech 8,86 5,55 55,29
Digital Value 8,95 4,18 132,19
Portobello 9,19 4,83 16,50
Clabo 9,39 7,85 13,95
Esautomotion 10,20 5,51 35,36
Cover 50 10,48 4,88 41,36
Ilpra 10,95 6,45 26,24
Fope 10,98 6,05 36,75
Casta Diva Group 11,32 13,49 9,79
Telesia 11,73 5,71 6,69
Orsero 11,97 5,40 141,46
Icf Group 12,04 6,68 47,14
Fervi 12,31 5,20 26,03
Gibus 13,07 7,04 29,89
Circle 13,51 4,85 8,39
Italian Wine Brands 14,28 7,01 90,68
Sicit Group 14,40 7,86 193,00
Tps 14,42 4,42 28,01
Leone Film Group 14,52 3,81 66,8
Comer Industries 15,14 7,15 238,01
Biodue 15,32 9,67 61,1
Vetrya 15,44 5,68 46,87
Maps 15,77 9,60 31,94
Notorious Pictures 16,08 5,70 66,80
Assiteca 16,24 9,94 74,50
Relatech 16,56 11,57 24,27
Masi Agricola 16,95 10,70 122,17
Alkemy 18,47 11,40 59,98

6. Multipli stime analisti FY 19 *Multipli non fully diluted. Dimensione bolle = Market Cap **Stime 2019 estrapolateda equity research più recenti.
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.Società P/E (e) Ev/Ebitda (e) Market Cap
Blue Financial Communication 4,59 2,57 3,81
Clabo 6,07 4,94 13,95
Siti - B&t 6,63 4,59 51,75
Lucisano Media Group 6,69 3,23 23,80
Cellularline 7,31 4,75 166,2
Neodecortech 7,61 4,97 55,29
Elettra Investimenti 7,63 3,87 33,57
Gel 7,77 4,98 7,77
Portobello 8,05 4,01 16,50
Digital Value 8,58 3,42 132,19
Leone Film Group 8,68 3,44 66,80
Fervi 9,34 4,80 26,03
Ilpra 9,37 5,74 26,24
Italian Wine Brands 9,54 4,99 90,68
Assiteca 9,63 8,28 74,50
Fope 9,80 5,52 36,75
Esautomotion 10,10 4,08 35,36
Circle 10,26 3,32 8,39
Vetrya 10,31 4,68 46,87
Orsero 10,80 5,13 141,46
Notorious Pictures 11,13 4,60 66,80
Tps 11,67 2,82 28,01
Digitouch 11,96 3,26 19,73
Maps 12,10 7,22 31,94
Ediliziacrobatica 12,66 6,79 45,58
Biodue 13,28 8,08 61,10
Comer Industries 13,37 6,04 238,01
Finlogic 13,97 6,56 38,48
Dba Group 15,03 4,36 21,05
Cft 15,04 3,71 60,16
Somec 15,59 6,07 155,94
Renergetica 15,73 8,68 27,05
Alkemy 16,14 9,07 59,98
Vimi Fasteners 16,54 7,51 33,09
Ilpra
Blue Financial
Communication
Cellularline
Cft
Circle
Clabo
Dba Group
Digitouch
Elettra Investimenti
Esautomotion
Fervi
Finlogic
Fope
Gel
Italian Wine Brands
Leone Film Group
Lucisano Media Group
Neodecortech
Notorious Pictures
Orsero
Portobello
Siti - B&t
Somec
Maps
Tps
Vetrya
Digital Value
Ediliziacrobatica
Comer Industries
2.00
4.00
6.00
8.00
4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00
EV/Ebitda(e)
P/E (e)
GIUGNO 2019

7. REPORT AIM ITALIA
Titoli PIR Eligible quotati su AIM Italia
-Ad inizio Maggio, 71 Società su 119, sono PIR
Eligible, ovvero circa 6 su 10.
- Ricordiamo che una società, è PIR Eligible, quando
rispetta i requisiti di PMI, ovvero deve avere un
fatturato non superiore a 50 milioni o un Attivo
totale non superiore a 43 milioni e massimo 250
dipendenti.
- L’attuale capitalizzazione complessiva delle 71
società PIR eligible, è pari a circa 2,19 miliardi di
euro.
- Il flottante complessivo delle 71 società è pari a
circa 606 milioni di euro.
- Il controvalore di scambio giornaliero complessivo, è
pari a circa 7,7 milioni di euro (mese di Giugno 2019).
- Nelle due tabelle a destra, sono elecante tutte le
società PIR Eligible quotate su AIM, ordinate rispetto
alla capitalizzazione al 28 giugno 2019.
*La colonna “Flottante” indica il controvalore teorico
dell’intero flottante ai prezzi del 31 maggio2019.
**La colonna “Volumi” indica il controvalore medio
di scambio giornaliero, relativo al mese di giugno,
espresso in migliaia di euro.
- In verde sono evidenziati i titoli che nel mese di
giugno hanno scambiatoin media più di 100 mila
euro al giorno.
Società Market Cap Flottante* Volumi** Società Market Cap Flottante* Volumi**
Pharmanutra 201,36 48,27 167,97 Sg Company 20,70 2,70 6,83
Expert System 129,67 97,25 1966,93 Italia Independent 19,77 3,98 56,49
Abitare In 114,44 37,86 106,64 DigiTouch 19,73 6,62 40,75
Neosperience 82,68 17,86 955,61 Poligrafici Printing 19,36 1,15 2,15
Intred 81,79 15,23 74,13 Frendy Energy 18,52 9,34 5,26
Iniziative Bresciane 67,47 14,48 4,91 Societa' Editoriale Il Fatto 17,25 2,80 4,15
Notorious Pictures 66,80 12,34 16,51 Portobello 16,50 2,69 14,87
Health Italia 66,47 26,92 41,41 Digital360 15,45 3,03 3,59
Biodue 61,10 6,17 10,58 Imvest 15,09 3,55 76,21
Officina Stellare 55,22 8,70 405,78 Sostravel.com 13,89 2,19 7,17
MailUp 53,38 17,30 169,29 CDR Advance Capital 13,26 4,54 5,89
Powersoft 49,05 6,08 3,18 Crowdfundme 12,96 3,90 16,27
Eles 46,80 19,68 1105,93 Ambromobiliare 11,20 5,02 18,31
Grifal 45,64 8,76 73,13 Agatos 10,93 2,64 25,04
Digital magics 45,08 16,90 11,84 Gambero rosso 10,69 3,20 4,38
Energica Motor Company 44,14 18,10 135,42 Alfio Bardolla 10,44 1,81 9,02
Cover 50 41,36 10,66 5,87 Casta Diva group 9,79 2,64 16,64
Fintel Energia Group 39,44 1,47 0,28 Culti Milano 9,29 2,60 7,53
Neurosoft 38,63 5,08 15,8 Gruppo Green Power 8,47 0,62 56,32
Finlogic 38,48 9,15 20,13 Circle 8,39 1,69 17,41
Askoll Eva 37,30 8,24 9,70 Dominion Hosting Holding 8,31 2,46 0,21
Fope 36,75 6,64 13,25 Sciuker Frames 8,30 2,44 441,00
Esautomotion 35,36 11,00 45,71 Mondo Tv Suisse 7,80 1,81 28,00
Vimi Fasteners 33,09 7,79 5,98 Gel 7,77 2,37 4,53
Maps 31,94 8,48 225,64 Innovatec 7,75 2,85 18,28
Gibus 29,89 4,98 38,73 Telesia 6,69 1,53 1,50
Go internet 29,32 15,89 453,60 Illa 6,45 1,29 17,57
Renergetica 27,05 4,97 23,35 Softec 6,24 2,59 0,14
Ilpra 26,24 4,81 6,01 Ki group 6,13 1,24 4,71
Fervi 26,03 4,56 16,74 Portale Sardegna 5,34 1,20 6,36
Prismi 24,47 18,27 28,78 Enertronica 4,27 1,33 16,35
Amm 24,32 3,31 66,04 Blue Financial Communication 3,81 0,24 2,26
Relatech 24,27 4,91 216,91 Mondo Tv France 3,19 1,79 52,87
Lucisano Media Group 23,80 2,96 1,09 Caleido group 1,85 0,34 15,79
Longino&cardenal 23,38 5,14 7,59 Visibilia editore 0,79 0,37 2,53
Kolinpharma 20,83 5,74 247,09
GIUGNO 2019

8. REPORT AIM ITALIA
Multipli stimati 2019, titoli PIR Eligible *Stime estrapolate da equity research più recenti.
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
Società P/E (e) Ev/Ebitda (e) Mkt Cap Volumi*
Blue Financial Communication 4,59 2,57 3,81 2,26
Lucisano Media Group 6,69 3,23 23,80 1,09
Gel 7,77 4,98 7,77 4,53
Portobello 8,05 4,01 16,50 14,87
Fervi 9,34 4,80 26,03 16,74
Ilpra 9,37 5,74 26,24 6,01
Fope 9,80 5,52 36,75 13,25
Esautomotion 10,10 4,08 35,36 45,71
Circle 10,26 3,32 8,39 17,41
Notorious Pictures 11,13 4,60 66,80 16,51
Digitouch 11,96 3,26 19,73 40,75
Maps 12,10 7,22 31,94 225,64
Biodue 13,28 8,08 61,10 10,58
Finlogic 13,97 6,56 38,48 20,13
Renergetica 15,73 8,68 27,05 23,35
Vimi Fasteners 16,54 7,51 33,09 5,98
Amm 16,69 6,93 24,32 66,04
Powersoft 17,21 7,10 49,05 3,18
Societa' Editoriale Il Fatto 17,25 2,44 17,25 4,15
Longino&cardenal 17,98 9,21 23,38 7,59
Sg Company 21,79 9,38 20,70 6,83
Intred 22,11 9,14 81,79 74,13
Culti Milano 23,22 6,09 9,29 7,53
Pharmanutra 23,69 14,9 201,36 167,00
Sciuker Frames 23,86 6,16 8,30 441,00
Kolinpharma 24,50 9,38 20,83 247,00
*Nella colonna “Volumi” è riportato il controvalore medio di scambio giornaliero,
relativo al mese di giugno,espresso in migliaia di euro.
Ilpra
Blue Financial
Communication
Circle
Digitouch
Esautomotion
Fervi
Finlogic
Fope
Gel
Lucisano Media Group
Notorious Pictures
Portobello
Maps
2.00
4.00
6.00
8.00
4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00
EV/Ebitda(e)PIRCompliant
P/E (e) PIR Compliant
GIUGNO 2019

9. Struttura Monitor AIM ITALIA
Il Monitor AIM è uno strumento che consente di avere una
visione completa del mercato AIM Italia. Esso è basato su
formule logiche automatizzate (oltre 40.000), che elaborano le
informazioni di base immesse manualmente (dati di bilancio,
ecc). Le oltre 250 informazioni diverse per ciascuna società
rendono il Monitor AIM uno strumento d’analisi efficace
DATI DI BILANCIO Risultati consolidati di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario.
Una parte delle informazioni presenti nel Monitor AIM, vengono
aggiornate periodicamente, ad esempio i dati di bilancio (due
volte all’ anno, in concomitanza con la pubblicazione dei risultati
d’esercizio e semestrali), le stime aggiornate presenti nelle
ricerche più recenti, i dati di mercato secondario, ecc.
Il Monitor è in continua evoluzione, con l’obbiettivo di creare
nuove soluzioni in grado di supportare gli investitori nell’arduo
compito di individuare le migliori opportunità presenti sul
Mercato AIM Italia.
RATIOS
MARGINI
VARIAZIONI
MULTIPLI
AREA PRIMARIO
AREA SECONDARIO
STIME
WARRANT E POC
SVG
GRAFICI
Ratios, margini, variazioni e multipli calcolati su dati semestrali, annuali e stimati FY+1,
tramite l’utilizzo di formule logiche automatizzate.
Informazioni riguardanti l’IPO (prezzo di collocamento, raccolta, Nomad, tipo IPO, ecc…)
Informazioni di mercato secondario (prezzo titoli, market cap, volumi, flottante, ecc…)
Informazioni sui warrant e POC quotati
Area in cui vengono inserite le stime presenti nelle ricerche più recenti (max 245 giorni).
Tali dati vengono utilizzati poi per calcolare gli indicatori stimati.
Sistema di valutazione globale a punteggi , in fase di sperimentazione.
Le decine di migliaia di informazioni presenti nel monitor, vengono convogliate
automaticamente in circa 90 grafici, che consentono di avere una visione chiara
completa ed aggiornata di tutte le società che compongono il mercato AIM Italia.
DATI STORICI Oltre 10.000 informazioni, tra cui, dati di bilancio, di mercato, ecc.
PRESENTAZIONE MONITOR AIM ITALIA GIUGNO 2019