Nachhaltige Finanzierung spielt für die EU eine Schlüsselrolle, um das notwendige Kapital zur Umsetzung des Green Deal und der internationalen Klimapolitik zu mobilisieren. Die EU plant, Investitionen in neue, moderne Gaskraftwerke ebenso als nachhaltig einzustufen. Ein guter Schritt: damit die Energieversorgung sicher bleibt, sind wir bis zum Ziel der Klimaneutralität auf Brückentechnologien wie Gas angewiesen.

1. 27. Januar 2022
Bundesverband der Deutschen Industrie e. V.
Sven Schönborn, Research, Industrie- und Wirtschaftspolitik

2. Was ist das und wo kommt es her?
2
ENVIRONMENT SOCIAL GOVERNACE
ESG
E S G
Umwelt und Klima Soziales Gute Unternehmensführung
SDGs – 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen [Staaten]
Übereinkommen von Paris [Staaten]
[Unternehmen]

3. N AC H H ALTIGE FIN AN ZIER U N G
Wofür braucht man es und wer ist alles betroffen?
3
*Das Verhältnis von klassischen Bewertungssystemen zu ESG-Systemen kann sich in einem ganzen
Spektrum von einfacher Ergänzung über Ausschluss- oder Premiumsysteme bis hin zur Vollintegration
von klassischer und ESG-Bewertung erstrecken.
Banken
[alle Finanzierungsformen]
Versicherungen
[Sachversicherungen]
Unternehmen Ratingagenturen
[Kredit- und ESG-Rating]
Kapitalverwalter
[Fonds et. alias]
Aufsichtsbehörden
Pensionsfonds Kleinanleger
Die wichtigsten Akteure
Nachhaltige Finanzierung
bezeichnet die Integration von ESG-Kriterien in das
Finanzsystem. Dabei können alle Formen der
(Unternehmens-)Finanzierung betroffen sein. Hierbei
fließen die ESG Kriterien in Ergänzung* zur üblichen
Risiko-Ertrags-Betrachtung in die
Finanzierungsentscheidung mit ein. Ziel ist die Lenkung
von Kapitalströmen in nachhaltigere Bereiche und eine
angepasste Risikobetrachtung.

4. Was verbirgt sich hinter dem E?
 Liefert einheitliche Definition für ökologische Nachhaltigkeit
 Klassifizierungsinstrument für den Finanzmarkt zur Steigerung
der Transparenz
 Enthält nur zwei Verpflichtungen
 [EU & Mitgliedsstaaten]: EU/Mitgliedsländer bei Erstellung
gesetzlicher Vorgaben grüner Finanzinstrumente
 [Privatwirtschaft]: Berichtspflichten für bestimmte
Unternehmen und Finanzunternehmen, Artikel 8
 Wichtig: keine Vorgaben für Durchführung von grünen
Finanzierungen, aber Signalwirkung an Markt
 Orientiert sich an Wirtschaftsaktivitäten, NACE Codes
•
4
E wie ENVIRONMENT [1/4]
EU-Taxonomie
Klimaschutz
Anpassung an den Klimawandel
Umwelttaxonomie
Klimataxonomie
Nachhaltige Nutzung und Schutz von Wasser- und
Meeresressourcen
Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft einschließlich
Abfallvermeidung und Recycling
Vermeidung und Verminderung der
Umweltverschmutzung
Schutz und Wiederherstellung von Biodiversität und
Ökosystemen

5. E w ie EN VIR ON MEN T [2/4]
Wann kann man als ökologisch nachhaltig angesehen werden?
5
… ein wesentlicher Beitrag zu mindestens
einem der sechs Nachhaltigkeitsziele vorliegt
(technische Bewertungskriterien, TSC),
… keine erhebliche
Beeinträchtigung bezüglich der
Erreichung der übrigen fünf
Nachhaltigkeitsziele besteht
(DNSH-Kriterien)
… der festgelegte
soziale
Mindestschutz
eingehalten wird
Ökologisch
nachhaltige
Wirtschaftsaktivität
gemäß
EU-Taxonomie
Wenn…

6. E w ie EN VIR ON MEN T [3/4]
Wer muss wann welche Informationen offenlegen?
6
EU-Klimaneutralität
2050
DE-Klimaneutralität
2050
2045
2022
Berichtspflicht für
Finanz/
Nicht-Finanzunternehmen
Klimataxonomie
(taxonomiefähig, GJ 2021)
1. Januar 2022
2023
Berichtspflicht für
Nicht-Finanzunternehmen
Klimataxonomie
(taxonomiekonform, GJ 2022)
Umwelttaxonomie
(taxonomiefähig, GJ 2022)
1. Januar 2023
2024
Berichtspflicht für
Nicht-Finanzunternehmen
Umwelttaxonomie,
Klimataxonomie
(taxonomiekonform, GJ 2023)
1. Januar 2024
2025
Erstes vollständiges
Taxonomie-Reporting für
Finanzunternehmen
(taxonomiekonform, GJ 2024)
1. Januar 2025
Erstanwendung CSRD
(GJ 2023)
1. Januar 2024 (geplant)
Aktuell
 Kapitalmarktorientierte Unternehmen (Industrie-
und Finanzunternhmen) mit mehr als 500
Mitarbeitern.
 Industrieunternehmen: Umsatz, OPEX, CAPEX
 Gestaffelte Einführung der Berichtspflichten
aufgrund von gestaffelter Entwicklung der
technischen Kriterien der sechs
Nachhaltigkeitsziele
Zukünftig
 abhängig vom Ausgang der Verhandlungen zur
CSRD, jedoch Erweiterung des
Anwendungskreises wahrscheinlich.

7. E w ie EN VIR ON MEN T [4/4]
Wie hat sich der Markt entwickelt?
7
Quelle: Bloomberg und EZB-Berechnungen, in Billion EUR

8. Was verbirgt sich hinter dem S & G?
8
S wie SOCIAL und G wie GOVERNANCE
Soziales
 Platform on Sustainable Finance, das
Beratungsgremium für die Europäische
Kommission, plant Veröffentlichung Blue
Print soziale Taxonomie Ende Februar
2022
 Im Anschluss entscheidet Kommission,
ob es einen gesetzlichen Vorschlag
geben soll
Governance
 Nicht ganz von Soziales abgrenzbar,
Soziales könnte Governance-Themen
beinhalten (bspw.
Lieferkettensorgfaltspflichten)
 Eventuelle Verknüpfung mit Paket
Sustainable Corporate Governance, dass
Q1 2022 erscheinen soll

9. 9
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